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中小企业融资困境和创新策略探究 　　随着我国经济体制改革的不断深入，我国中小企业得到了前所未有的发展，中小企业在推动我国经济持续增长过程中发挥着越来越重要的作用。其作用主要体现在推动社会投资的不断增加、推动区域经济全面发展、有效解决社会劳动力就业等方面。从政府层面来说，从中央到地方对中小企业在国民经济发展中的作用地位也越来越有更深刻的认识，也越来越关注和重视中小企业的发展。但现实却反映了问题的另一面，长期以来，中小企业在获得发展所需资金的来源上却很难与其在国民经济中所处的重要地位相匹配。资金供应紧张、融资渠道狭窄越来越成为中小企业进一步发展壮大的主要障碍，众多的中小企业陷入发展的资金供应瓶颈。中小企业如何进行融资创新己成为政府、企业和研究学者所共同关注的课题。因此本文在写作过程中综合多种创新方法，从比较完整的视角探讨了我国目前中小企业面临的融资困境及创新策略相关问题进行阐述。 　　 　　一、中小企业融资现状分析 　　 　　无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。亚太经合组织21个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的97%～97%，就业占5%～75%，GOP比重占50%以上，出口总量占40%～60%。德国把中小企业称为国家的重要经济支柱，日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣，美国政府更把中小企业称作是美国经济的脊梁(表一)。从我国情况看，目前在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家，占全国注册企业总数的99%，其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60%、57%、40%和60%左右；流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。 　　 　　（一）中小企业的界定 　　中小企业是指规模中等及中等以下的企业，其对应概念为大型企业。由于各国国情、各行各业的具体情况的差异，各国针对不同行业制定了各自统计日径与划分标准。 　　此外，中小企业也是一个动态的概念，即使在同一国家，有关中小企业的界定和划分标准也因经济发展状况的变化，不同的经济发展阶段对中小企业存在着不同的认识，也就形成了对中小企业的不同界定标准。建国以来，我国曾对企业按照规模进行过多次分类。2003年，国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局发文制订了《中小企业标准暂行规定》。新的中小企业标准是根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定的。同时达到职工人数2000人以上、销售额3000万元以上、资产总额为4亿元以上者为大企业；同时满足职工人数30 人以上、销售额3000万元以上、资产总额4000万元以上者为中型企业；其余为小型企业。 　　（二） 中小企业融资 　　企业资产主要来源于个人与机构融资即资金的融通，有广义和狭义之分。 　　广义的融资是指资金在持有者之间的流动，以余补缺的一种经济行为，这是资金双向互动的过程，包括资金的融入与融出。狭义的融资主要指资金的融入，具体指企业从自身生产经营状况及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略与发展需要，经过科学的预测和决策，采用一定的方式，通过一定的渠道，利用内部积累或向企业的投资人及债权人筹集资金，保证企业生产经营的一种经济活动。本文主要研究中小企业资金的融入，即狭义上的融资。 　　按照融资过程中形成的资金产权关系，融资可分为股权融资和债权融资。 　　股权融资是企业向其股东筹集资金，这是在企业创办或增资扩股时采取的融资形式。其特点:a)股权是企业的初始产权，是企业承担民事责任和自主经营、自负盈亏的基础，也是投资者对企业进行控制和取得利润分配的基础。b)股权融资形成的所有权资金的分布特点及股本额的大小和股东分散程度，决定一个企业控制权、监督权和剩余价值索取权的分配结构，反映的是一种产权关系。 　　债权融资是利用发行债券、银行借款方式向企业的债权人筹集资金。债权融资获得的资金代表着债券持有人对企业的债权。其特点: a)债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。b)债权融资能够提高企业所有权资金的回报率，具有财务杠杆作用。c)与股权融资相比，债权融资除在一些特定的情况下可能带来债权人对企业的控制和干预问题，一般不会产生对企业的控制权问题。 　　（三） 我国公司股权结构与公司治理问题现状 　　我国上市公司股权结构的主要特点是股权高度集中，主要持股主体为国家和法人，国有股所占的比例过高，处于绝对控股地位。在我国上市公司中，内外治理机制均存在不少缺陷。公司治理的本质是解决所有权与控制权相分离而产生的代理问题。我国上市公司中，国有股权占绝对控股地位，但由于国有股权的有效主体缺位，致使国有产权虚置，以国有股为