金元-中海达-300177-产品线扩张带来持续增长-120730.pdfVIP

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2018-10-08 发布于广东
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究研司公 TMT – 信息技术中海达（300177） Technology，Media ，Telecom --产品线扩张带来持续增长 2012 年7 月30 日场市投资建议：买入股 A 国单位：百万 2010A 2011A 2012E 2013E 2014E 中市场数据当前价格 11.51 元营业总收入 246.22 309.63 46 1.01 666.43 994.88 总市值 23.02 亿总股本 2 亿增长率 37.9% 25.8% 48.9% 44.6% 49.3% 流通股本 8816 万大股东廖定海净利润 47.27 62.29 87.69 120.08 171.68 网址增长率 47.3% 31.8% 40.8% 36.9% 43.0% 财务数据 FYE 行业均值每股收益(元) 0.24 0.31 0.44 0.60 0.86 毛利率 45.56% 31.37% 净利率 20.12% 11.53% PE 48.7 37.0 26.3 19.2 13.4 净资产收益率 14.03% 9.76% 总资产收益率 11.64% 7.96% 资产负债率 12.34% 46.97% 告市盈率 35.89 61.8  公司专注于导航测绘领域，国家政策大力支持。卫星导航产业是我国报市净率 3.02 3.48 究政策支持的新兴产业，最新的国务院印发的 “十二五”国家战略性新兴研一年期收益率比较产业发展规划明确指出，要促进卫星在海洋、国土、测绘、导航定位等券证方面的应用，财政部已经公示2012 年卫星及应用产业发展项目拟支持单位名单，公司名列其中。  传统测量产品稳定增长，布局日趋完善。2011 年公司总营收达到 3.1 亿元，传统GNSS 产品和GIS 数据采集器分别占68%和4.6%。2012 年公司推出高端的GNSS 产品iRTK，在GIS 数据采集器方面推出了低端的 Qcool 系列，在这两个产品系列中，都实现了高中低端的全方位覆盖，市场细分更加合理，布局更加完善。预