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浅谈财务杠杆和财务风险 　　中图分类号：F840.323 文献标识：A 文章编号：1674-1145（2017）11-000-02 　　摘 要 本文论述了财务杠杆与财务风险的概念和相互的关系，并分析了影响财务杠杆和财务风险的因素，提出了企业规避风险的一些参考建议。 　　关键词 财务杠杆 财务风险 　　在现代财务学中，由于固定费用的存在而导致的当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象，被形象地称为“财务杠杆效应”。 　　一、财务杠杆利益（Benefiton Financial Leverage） 　　杠杆利益（损失）是指负债筹资经营对所有者收益的影响。负债经营后，企业权益资本所能获得的净收益公式为： 　　资本收益=企业投资收益率×总资本-负债利息率×债务资本 　　=企业投资收益率×（权益资本+债务资本）-负债利息率×债务资本 　　=企业投资收益率×权益资本+（企业投资收益率-负债利率）×债务资本 　　因此，我们可以得到整个公司权益资本收益率的计算公式为： 　　权益资本收益率=企业投资收益率+（企业投资收益率-负债利息率）×债务资本/权益资本 　　由此可见，只要企业投资利润率大于负债利息率，财务杠杆作用就会使得资本收益由于负债经营而绝对值增加，从而使得权益资本利润率大于企业投资利润率，且负债比率（债务资本/资本总额）越高，财务杠杆利益