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行业竞争所有权结构和盈余管理 　　中图分类号：F230 文献标识码：A 　　内容摘要：本文选取2004年以来我国上市银行企业为样本，重点观察影响银行盈余管理的因素，特别是观察所有权结构、银行业竞争对盈余管理的影响。通过面板数据模型发现：第一大股东持股比例与银行盈余管理程度呈现倒“U”型非线性关系，高管持股比例和对于盈余管理倾向于负影响；银行行业间市场规模份额竞争与盈余管理有正相关关系。总体来看，银行贷款绝对额或相对额的上升，会提高银行的盈余管理水平，国有银行竞争程度与盈余管理呈负相关，而非国有银行呈正相关。 　　关键词：盈余管理 所有权结构 行业竞争 商业银行 　　研究概述 　　自Healy（1985）提出及建立了盈余管理模型后，后续学者针对盈余管理问题开展了大量的实证研究。从目前整个研究领域看，盈余管理是一个较为热门的研究课题，特别对于银行的盈余管理问题。银行是整个金融体系中非常重要的环节，很多国际和国家实践表明，经济增长和经济危机都与银行存在直接或间接的关系。对于银行管理者，其为了自身利益最大化制定交易规则、调整财务指标来对银行盈利结果进行管理。虽然从短期看，这种治理途径能让银行在短期获得很好的市场效应，获得投资者信赖，让所有者、投资者、市场对于银行的现状以及未来充满预期，但从长期看，这种带有“滞后”性质（银行经营者一旦进行操纵并不会立即被察觉）的行为如果不“按期兑现”，则会让市场认为是一种管理者的欺诈行为。 　　迄今为止，大多数对于盈余管理的研究文献多集中于上市公司，主要观察经营者如何通过年度财务数据以及利润分配情况来实现盈余管理。一般认为企业所有者对于盈余管理的目的包括高薪酬、获得更大的声誉、企业获得更好的外部投资等。近期，针对银行高负债经营的特点，认为银行对于盈余管理相对于一般企业来说更加重要，为此较多学者转向对银行盈余管理问题展开分析。从已有文献搜素情况看，目前关于银行盈余管理问题的研究，主要包括两个方面： 　　一方面是研究银行盈余管理的动机和方法，如宋涛和许蕊（2013）分析了我国商业银行的盈余管理动机，指出银行盈余管理的内因是内部人士的逐利，在代理模式和盈利结余的现实矛盾下，所有者对盈余管理进行了一定的控制。而外因是法规及监管的问题、新会计准则的影响等。祁桂华（2014）利用我国16家上市银行数据，借用ROA及净利润差额指标进行分析，研究结果表明我国上市商业银行盈余管理情况出现率很低，主要原因是我国商业银行存在地位特殊性和独立的银行监管模式。饶应富与徐超（2011）阐述了商业银行进行盈余管理的手段和方法，认为银行一般会选择贷款损失准备进行盈余管理，因为降低了贷款损失准备会相应提高当期的账面利润。另外也会通过调节贷款交易时间（主要是通过改变不良贷款率和利息回收率）、控制收支确认、通过可控性金融资产等来进行盈余管理。 　　另一方面是分析盈余管理与银行其它经营指标之间的关系，如赵胜民等（2011）研究了我国上市商业银行盈余管理与市场约束的关系，其面板数据分析结果表明银行没有进行以提高资本充足率为目的的盈余管理，也没有通过投资收益进行平滑利润的盈余管理，但是用贷款损失准备进行了平滑利润的盈余管理。艾林和曹国华（2013）以2007-2011年16家上市商业银行为样本，检验了商业银行盈余管理与经营绩效间的关系，研究发现，商业银行盈余管理与经济绩效间存在显著的负相关关系。即商业银行盈余管理程度越大，经营绩效越差。许友传和杨继光（2010）研究了使用商业银行贷款损失准备进行盈余管理，其结果显示盈余与贷款损失准备正相关，再利用42家商业银行2004-2007年数据进行分析，发现样本银行并无管理动机或管理需要，且城市商业银行的盈余管理动机更弱，最后认为可以从所有权结构、控股结构及其衍生的管理激励来解释。林川和曹国华（2012）利用2001-2009年间我国101家商业银行相关数据，以可计量呆账费用法和避免盈余损失法测度了商业银行盈余管理程度，研究发现，中国商业银行存在明显的盈余管理现象，盈余管理分布与一般行业企业的分布状况并不相同，前景理论能够较好地解释中国商业银行的盈余管理行为。 　　尽管上述学者对于银行盈余管理问题中的盈余管理动机、途径、盈余管理与经营指标关系展开了研究，但还未从实证方面来讨论影响银行盈余管理的因素。本文认为，商业银行的盈余管理不仅仅与内部经营结果有关，更大程度上取决于所有权结构和市场竞争两个方面，银行股权越集中，大股东就可以对企业经营权和经营者（代理人）进行控制和管理。在我国，“一股独大”的情况较为突出，加上治理机制的不完善及“搭便车”等现象，使得上市银行（或上市公司）往往由内部人控制，增加了盈余管理的可能性，即股权集中度越高，对盈余管理的控制力可能越强，因此股权结构可能会影响盈余管理程