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社会价值链理论和中国商业银行转型 　　[摘要] 伴随一国不断拓宽经济领域，社会价值链也由低端向高端依次演进。高端环节能更好地服务商品制造和交易活动，极大降低社会成本，而且在实现产业平衡发展过程中具有非常积极的调节作用。经济越发达的国家拥有更多的社会价值链的高端领域。金融处于社会价值链高端领域对于资源合理配置，降低制造和交易成本具有不可替代的重要意义。本文根据这一理论提出了我国商业银行改革转型的一些重要路径。 　　[关键词] 社会价值链 虚拟市场 虚拟衍生品市场 资源配置 商业银行 　　[中图分类号] F832 [文献标识码] A [文章编号] 1004-6623（2015）06-0088-03 　　[作者简介] 王炯（1970 ― ），四川乐山人，中国银行深圳分行副行长，研究方向：金融学与制度经济学。 　　大国崛起的历史经验表明，只要实现技术进步，降低制造和交易成本，就能够抓住社会价值链中的优势环节并获得成功。社会价值链理论不仅解释了当前中国实施一带一路战略在全球产业再平衡中如何助推经济转型升级，同时也为中国商业银行的转型提供了重要启示。 　　一、经济发展过程中社会价值链的形成 　　大国兴衰此起彼伏，成功崛起的国家都是通过创新和技术进步，降低制造和交易成本，获得成功并站在了历史的潮头。如果将历史成功的经验串起来，可以归纳出一条由制造、交易、实体市场、虚拟市场、虚拟衍生品市场五个环节环环相扣、依次递增的社会价值链。 　　人类经济社会活动由制造与交易两大环节构成，社会价值链的五个环节都是为了降低这两类成本。一个国家在发展初期面临物资缺乏，此时制造成本是主要矛盾。工业革命促使技术进步，提高了制造能力，大幅降低制造成本；随着商品越来越丰富，供需匹配难度增大，交易成本成为主要矛盾，商业和商人在此条件下应运而生。但分散、零售式的商业交易成本降低受限，集中、批发式的市场交易又应运而生；实体（实物）市场的产生能通过辐射和聚集优势解决一定程度上的交易成本问题，但实体（实物）市场的辐射和聚集规模总会受限，信息传递因缺乏跨商品的统一交互标准而极不对称，严重影响市场的深化。虚拟市场（即货币金融市场）以统一的跨商品交互标准（一般等价物，即货币）为媒介，透过货币支付、清算、借贷等形式引导和决定实物商品交易，实现资源（既包含资本品，也包含消费品）在空间上的更优化配置，所以这一市场既优化了生产组合，降低了制造成本，又降低了交易成本。虚拟市场发展到一定规模后，商品的远期价格波动引发预期不稳定，影响生产和消费安排，导致即、远期资源配置矛盾，虚拟衍生品市场（即期货、期权金融市场）使商品交易在时间上有了交换渠道，人们不仅可以交易现在的商品，还可以交易未来的商品，锁定未来价格与市场供应、匹配波动风险，降低稳定性风险。 　　社会价值链就像一套制造与交易成本交互作用的模型，从解决单一制造成本问题到解决单一交易成本问题，到透过实体市场解决总量制造及交易成本问题，再到透过金融市场、衍生金融市场从空间和时间维度去解决制造、交易的即、远期总成本问题。也正是这样一条社会发展的价值链条形成的过程，从某种意义上揭示了大国崛起的内在规律。由此也可以看出金融及衍生品市场处于社会价值链的高端，社会价值链理论对指导我们进行金融体制和银行商业模式改革具有重要意义。 　　二、各国通过提升社会价值链 　　实现产业再平衡的经验 　　对整个人类社会来说，社会价值链的五个环节缺一不可，并且层层递进，高阶环节必须有低阶环节作为支撑，否则就是空中楼阁。所以从全球范围看社会价值链必须是一把完整的梯子。但对于单一国家，由于资源禀赋不同，可以按比较优势原则，选择社会价值链中最有利自己的环节侧重发展，该理论从这一角度解释了全球分工及全球产业结构的现状及演变规律。 　　但地缘政治的存在，使全球产业布局并非处于理想分工、布局状态，即贸易保护、政治矛盾必然会制约全球价值链的理想布局和产业分工，在这一背景下，五环相扣的社会价值链便不能在全球范围内理想配置，转而需要在一个国家考虑平衡布局，否则任何国家都会产生“跛脚”（只有高阶价值点，缺乏支撑的基础或低阶价值点）或“天花板”（只有基础或低阶价值点，缺乏提升的高阶价值点），影响国家和社会进步。处于社会价值链高阶的美国提出产业再平衡，“重返制造业”就有这一背景。 　　美国的制造以高新技术产业为主，交易、实体市场、虚拟市场和虚拟衍生品市场发达，社会价值链各环节基本匹配和平衡，除了能满足本国的制造、交易和实体市场的需求外，还服务全球社会生产和资源配置。没有高度发达的虚拟市场和虚拟衍生品市场，美国就不可能在世界经济中扮演龙头的作用。 　　新加坡由于国家小，社会再生产过程中制造环节在世界范围内的地位可以忽略不计，但由于航运业高度发达，借助其世界航运中心的地位