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金融发展城镇化和消费结构相关关系分析 　　内容摘要：本文基于我国1995-2014年间31个省份的面板数据，通过建立居民消费支出八个部分所分别对应的扩展模型，实证研究了金融发展和城镇化水平与消费结构之间的关系。面板数据模型结果显示，我国居民消费结构随着金融发展和城镇化水平提高而不断升级：居民在食品、衣着、生活用品及教育方面的支出占比会逐步下降，而在医疗保健、交通通讯、居住及文娱方面的支出占比会逐步上升。 　　关键词：金融发展 城镇化 消费结构 　　引言 　　随着我国经济的不断发展，居民生活水平逐渐提高，城镇居民可支配收入从1995年的4283元增长到2014年的28844元，农村人均纯收入从1995年的1578元增长到10489元，增长倍数都将近6倍。伴随收入的增长，居民消费水平也逐年提高。其中，2014年农村人均消费水平达到8744元，而城镇人均消费水平则达到25449元（见图1）。城乡居民的消费模式和结构都在不断变化，以往仅仅满足生理需求的消费方式逐步向生理和心理需求同时满足转变，以往的物质消费逐步向物质与精神物品同时消费转变。现阶段，消费仍然是我国经济发展的重要动力之一，2014年最终消费对于GDP的贡献率依然达到了51.6%（见图2）。故而，研究居民消费结构的转型具有一定的实践意义。 　　作为经济发展的支柱产业，金融业近些年取得了重要的发展成就。金融业规模不断扩大，以我国金融机构的存贷款量为例，其每年都在快速增加，金融机构存款从1995年的53882.1亿元增长到2014年的1138644.64亿元，金融机构贷款从1995年的50544.09亿元增长到2014年的816770.01亿元，分别增长了20倍和15倍（见图3）。 此外，债券、股票、保险等其它金融资产规模也在快速增长。例如，保险机构的保费在1995年是453.32亿元，而2014年达到了20234.8亿元，增长了将近44倍。金融业的发展是区域经济分工和生产要素合理配置的重要保障之一，促进了居民增收，在区域经济发展以及消费结构的转型升级上都发挥着重要的作用。因此，将金融发展水平对于消费结构的影响进行具体化有一定的必要性。 　　城镇居民的消费支出远远高于农村居民的消费支出，2014年城镇居民的消费支出是农村居民消费支出的2.9倍。因此，加快城镇化进程是扩大消费需求的一个突破点，对于提高我国消费水平、优化消费结构非常重要。目前，我国城镇化进程处于高速发展阶段，城镇人口已经在2011年超过了农村人口，2014年我国城镇化率水平达到54.77%（见图2）。未来，我国政府还将继续推进城镇化建设，这对于消费结构的影响是长期的、持续的。 　　我国经济目前正处于转型期，城镇化建设、金融体系改革、消费结构转型都是促进经济更好、更快增长的动力。本文将从金融发展和城镇化两大方面入手，并结合居民可支配收入、物价水平等因素来研究消费结构的变化，对于制定相应的政策、更好地助推经济社会发展有着一定的实践意义。 　　实证研究 　　（一）理论基础 　　按照凯恩斯的消费理论，消费主要取决于收入，因此可以得到基础模型： 　　Ct=α+β0yt+εt。其中，α是满足基本生存要求所需的消费支出，即必需消费；β0是边际消费倾向，即增加一单位收入中用于消费的支出。 　　我国居民的消费支出主要分为食品、衣着、生活用品及服务、医疗保健、交通通信、教育娱乐和文化、居住支出、其它杂项支出八个部分。如果要分析不同消费部分的变化，我们需要构造Panel data模型：ci，t=αi，t+βi，tyt+εi，t。其中，ci，t是第i部分第t年的消费支出，按照上述分类，共有八个部分，即i从1到8。这八个部分各自占消费支出的比例就是消?M结构。 　　金融发展水平可以通过以下三个方面来衡量：首先，金融对于经济发展的支持程度，可以用贷款与GDP的比值来衡量，指标越大，说明金融对于经济发展的支持程度越强。其次，金融资金的利用效率。可以用贷款与存款的比值来表示，即贷存比（存贷比），指标越大，说明存款转化成贷款的比重越大，配置的效率越高（孙玉奎和周诺亚，2014）。最后，依据戈德史密斯的金融结构论观点，金融发展的最终表现是金融结构的变化，即金融工具和金融机构的变化。因此，可以选取金融发展规模和结构代表金融发展水平。其中，金融发展规模用金融相关比率FIR （Financial Interrelations Ratio）来衡量，FIR=（S+L）/GDP，其中S是指全部金融机构的存款，L是指全部金融机构的贷款（李芳琴和杨洁，2015）；金融发展结构可以采用保险深度指标，即用各地区的保费收入来代表非金融机构的规模，得到保险密度Insurance/GDP（涂人猛，2009；邓淇中和张晟嘉，2012）。 　　在城镇