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中国上市公司绩效评价的体系的研究 　　摘要：我国关于公司绩效评价体系模型尚未建立，对公司绩效评价的标准尚不统一，大多数使用单一财务指标衡量公司绩效。文章基于层次分析法的原理，对公司绩效进行多指标综合评价，从公司的营运能力、盈利能力以及股东获利能力三个方面，采取八个财务指标，运用层次分析法，得到不同财务指标对公司绩效的影响权重，构建公司绩效评价体系模型，从而从多方面对公司绩效进行综合评价。 　　关键词：层次分析法;公司绩效评价体系;证券公司 　　中图分类号：F842.3 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）005-000-02 　　在对公司绩效进行研究时，学者主观的认为某一财务指标可以代表公司绩效，使用单一财务指标是目前衡量公司绩效的主要标准，更多的学者关注公司的盈利能力，采用销售净利率、净资产收益率（ROE）、总资产净利润率（ROA）以及营业利润率等财务指标，一部分学者认为中国企业的财务报表存在虚假夸大成分，采用托宾Q值财务指标衡量公司绩效。在评价某一公司的能力时，我们通常考虑公司的营运能力、盈利能力以及股东获利能力三个方面，因此，我认为，公司绩效评价只通过某一财务指标来衡量是片面的、不全面的，公司绩效评价标准应该综合考虑公司能力，在本文中，运用层次分析法建立综合全面的公司绩效评价体系，使得公司绩效评价体系更加合理和准确。 　　一、层次分析法概述 　　层次分析法构建模型主要是以下四个步骤： 　　第一，建立阶梯层级结构模型。阶梯层级主要分为三层，分别是目标层（最高层）、策略层（中间层）、指标层（最底层）。 　　第二，构造各层次的所有判断矩阵。不同指标的相对重要程度是不同的，判断矩阵就是根据不同指标的重要程度定义的，引用数字1-9以及其倒数作为标度构造判断矩阵。判断矩阵的标度定义如表1所示： 　　第三，层次单排序及一致性检验。计算一致性指标CI，查找一次性指标RI，最后计算一致性比例CR，当一致性比例CRlt;0.10时，认为判断矩阵的一致性是可以接受的，否则应对判断矩阵做适当修改，直到满足一致性比例的条件。一致性指标RI表如表2所示： 　　第四，层次总排序及一致性检验。计算各层次要素对总目标的合成权重，并对层次总排序进行一致性检验。 　　二、公司绩效评价体系的构建 　　根据层次分析法的原理与步骤构建公司绩效评价体系模型，通过对总目标的层层分解，细化指标，得出各因素对公司绩效的影响程度，建立全面综合的公司绩效评价体系。 　　（一）建立阶梯层次结构模型 　　本次模型的构建综合考虑影响公司绩效的各因素，从公司的营运能力、盈利能力以及股东获利能力三个方面衡量公司绩效，不同方面下又有不同的财务指标进行具体的衡量。 　　（二）构造各层次的所有判断矩阵 　　不同元素间的判断值是根据下一层次元素对上一层次的元素的重要程度来判断的，矩阵的阶数是由下一层影响元素的个数决定的。由上图可以看出，策略层与目标层的间的矩阵为三阶矩阵，若将两元素之间的判断值设为，所组成的判断矩阵设为A，则A矩阵为A=，同样，指标层与策略层间的判断矩阵设为B1、B2、B3，分别为二阶矩阵、四阶矩阵和二阶矩阵，分别设为： 　　B1= B2= B3= 　　（三）层次单排序及一致性检验 　　通过对上述矩阵运算，得到矩阵A、B1、B2、B3的最大特征向量λmax，则一致性指标CI=（λmax-n）/（n-1），一致性指标RI可以通过平均随机一致性指标（表2）查找，那么判断矩阵的一致性比例CR=CI/RI就可以得到，根据一致性比例CR决定判断矩阵的一致性。 　　（四）层次总检验以及一致性检验 　　每一判断矩阵最大特征值所对应的特征向量就是各因素的权重比例，由指标层向策略层再向目标层汇集，最后得到公司绩效综合评价体系模型。 　　三、运用层次分析法构建证券行业公司绩效评价体系实证研究 　　（一）阶梯层次结构模型的建立 　　建立的阶梯层次结构模型，分为目标层、策略层和指标层。 　　（二）指标权重判断以及判断矩阵的构造 　　选择9名经验丰富的管理人员组成专家组对各层指标权重进行设定，首先将专家组分为3个小组，各自确定不同的指标权重;其次每个小组均按照两两指标对比的原则，按照1一9标度法进行对比赋值;最后将各小组设定的权重进行集体讨论确定。最终根据确定的各指标之间的关系所构造的判断矩阵为： 　　A= 　　B1= B2= B3= 　　（三）一致性检验以及指标权重的确定 　　根据所对应的特征向量决定各指标权重。通过运算，判断矩阵的最大特征向量λmax和一致性比例CR如表3和表4所示： 　　（四）层次总排序以及一致性检验 　　根据层次总排序一致性比率公式进行层次总排序一致性检验，可知 　　C