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中小企业私募债融资问题的研究 　　中小企业是现代经济和国民经济构成的主体，融资难问题一直困扰着其健康持续发展，中小企业私募债是丰富多层次资本市场结构及创新解决中小型企业融资问题的有效手段。中小企业私募债券，是指中小型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限内还本付息的公司债券。2012年5月22日，沪深交易所分别发布了《中小企业私募债券试点办法》，随后，证券业协会也发布了《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》。自此，我国中小企业私募债券市场正式登场。 　　从2012年6月份推出中小企业私募债以来，截止2013年9月底，中小企业私募债共计发行244家，发行总额接近三百亿元，平均期限2.5年。发行的主体以工业、消费、材料等领域为主，这也是我国产业结构调整、产业升级过程中，传统产业实际的融资需求。 　　一、中小企业私募债产生的背景 　　近年来，我国债券市场发展很快，十年内，政府债券和金融债券的发展规模增长了5倍和10倍。企业债券增长倍数将近18倍。但是，企业债在整个债券市场中的比重是很低的。我国的债券市场服务主体是政府和以政府为主导的金融机构。随着国民经济的发展，债券市场应当向以企业为主体的方向转变。企业债券市场的健康发展，能够减轻银行的融资压力，优化资产结构，促进我国资本市场的进一步发展。因此，私募债的发行，是我国企业债券市场不断发展的需要，也有助于我国