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商业银行“PPP+B”的项目业务创新的研究 　　摘 要 在经济新常态环境中，不论是宏观政策改变还是金融生态的转变，都会影响商业银行的外部环境。“PPP+B”项目业务成为当前商业银行进行综合化融资服务转型的新机遇，需要商业银行不断拓展自身业务范畴，链接与延伸原有服务链条，实现商业银行业务创新。 　　关键词 商业银行 PPP项目 业务创新 　　一、引言 　　十八届三中全会以后，PPP模式的应用范围逐步扩大，其对我国经济社会发展发挥着重大作用。我国实施PPP模式，一是能够加速我国城镇化发展；二是对经济下行态势加以缓和；三是辅助拉动经济体制变革；四是增加公共产品供给比率；五是解决地方政府债务历史遗留问题；六是改革现代政府财政制度。截至2016年，符合我国PPP项目要求且被纳入相应信息库的项目共有11260个，投资总额达到13.5万亿元。处于执行中的项目共计1351个，投资总额在全国项目资金中占比31.6%，达到2.2万亿元。目前，我国PPP模式已进入加速阶段，正在全国大范围内持续推进落实，我国PPP项目签约将达到发展高潮。 　　商业银行参与“PPP+B”项目业务创新和拓展，不但能够降低项目中的风险损失，还能够促进商业银行本身业务创新并提供更具价值、更具综合性的相关服务内容。因此，商业银行要加强对PPP项目中的风险把控，就需要不断增强产品及业务的创新力度，同时采用更多的投资渠道为PPP项目给予充足的资金支持。除此之外，PPP项目中，商业银行的综合性和全方位性金融服务能力将得到充分展现，产品创新和业务开拓将有助于提升商业银行的价值创造力和综合实力。 　　二、“PPP+B”模式的商业银行业务创新 　　“PPP+B”项目需要根据项目的全生命周期进行贷款项目的设计，其需要更加丰富多元的金融产品和服务。商业银行在“PPP+B”项目中需要扮演综合金融服务商的角色，为PPP项目提供全过程、全流程的跟踪式金融服务。一方面，围绕金融服务，为项目提供贷款、保险、信托等一揽子金融服务；另一方面，可以通过参与PPP项目的实施过程，为项目提供金融产品开发、设计与顾问等服务。商业银行参与可行的PPP项目能够获得稳定的贷款回报率，除了信贷方式之外，商业银行还可以通过参股基金等方式参与到“PPP+B”项目中，成为项目的核心参与主体。特别的，围绕PPP项目，可以为商业银行整合新的优质贷款客户提供新的可能。商业银行参与“PPP+B”项目的主要业务模式如下： 　　（一）贷款业务模式 　　当前，地方政府的融资能力和偿债能力受到政策的约束，PPP项目成为吸纳社会资本、提供基础设施与提高公共服务效率的有效途径。商业银行的传统贷款途径也因此得以延伸，需要商业银行对PPP项目公司进行贷款业务拓展，即通过完善、科学的贷款测评体系，针对PPP项目公司进行贷款业务开展，成为项目的债权人，从项目公司获得利息收入，具体信贷模式可以根据项目特点采取项目融资、银团贷款、并购贷款等形式。 　　（二）投贷模式 　　在PPP项目投资支持中，主要采取贷款和投行两类资金融合的方式实现。一旦使用投贷模式，商业银行在PPP项目中便具有双重身份，一个是债权人，一个是股东。就债权人来说，向PPP项目拨发贷款；就股东来说，向PPP项目进行投行资金支持。作为债权人和股东，商业银行同时获得利息收入和股息收入，可有效调节收入结构。投贷模式促进了商业银行投资资金与贷款资金的联动，降低了大规模贷款背后的信贷风险，丰富了商业银行参与PPP项目的金融通道。 　　（三）借道理?模式 　　商业银行面向社会投资者募集资金，通过与信托等金融公司合作，实现PPP项目资金的获得。该模式中，信托公司负责PPP项目的资金投资，商业银行理财资金作为机构投资人股东，通过在PPP项目增资扩股等方式进入PPP项目。商业银行理财产品以债券形式存在，主要获取固定收益，承担的项目风险较小。当理财产品到期或者项目期满时，商业银行理财资金可以通过股权转让或直接减资等方式进行资金退出，相关资金将退还至社会投资者的理财账户。 　　（四）资产证券化模式 　　商业银行参与“PPP+B”项目的资产证券化，是指商业银行将PPP项目的未来收益权或特许经营权进行整合打包，变成证券化的金融资产。商业银行负责PPP项目资产证券化产品设计与承销，为社会资本、信托资金、理财资金等购买PPP项目权益提供通道，共享PPP项目收益的一种金融业务模式。资产证券化模式下的PPP项目通常是经营性项目或者准经营性项目，项目多属于公共基础设施建设项目，且项目的资产成长性较好，价格稳定，可以带来持续的现金流，能够保障项目的收益权和特许经营权。 　　（五）融资租赁等其他融资模式 　　融资租赁模式包括两个层面，一是PPP项目与租赁公司签订融资租赁合同，由租赁公司为项目提供相