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我国铁矿石现货市场价格波动的趋势分析 　　摘要：本文在分析我国进口铁矿石现货价格与长协价格相对运动规律的基础之上，对铁矿石现货价格指数收益率序列的基本统计特征进行分析与描述，探求铁矿石现货价格基本分布规律。 　　Abstract：Analyze and describe the basis of the relative motion of the analysis of Chinas imported iron ore spot prices and long association law, the basic statistical characteristics of the iron ore spot price index return series, and explore the iron ore spot price of the basic distribution law. 　　关键词：铁矿石；价格；波动 　　Key words: iron ore; price; fluctuations 　　 中图分类号：TF041文献标识码： A 文章编号： 　　 　　1.铁矿石现货价格与长协价格波动趋势比较 　　我国是全球最大的铁矿石进口国，但在国际铁矿石长协价格谈判中缺乏影响力和控制力，始终没能掌握进口铁矿石长协定价权，我国铁矿石进口均价随进口量的增加而不断攀升。 　　国际铁矿石公开价格持续上涨的趋势未曾有丝毫的改变。铁矿石长协价格的高涨助推了现货市场的飙升，铁矿石现货价格指数在1994年至2003年的十年间基本维持在100-200之间，从2004年开始大幅上扬，由127直冲至2008年8月的1293.7，增长了十倍之多，2009年虽有回落，但仍处于1176的高位。反观同期CRU的全球钢材价格指数，2000年1月份只有90，2008年8月份曾触及292.8的最高位，2009年已经回落至150，涨幅明显低于其主要原材料成本铁矿石价格的涨幅。 　　2. 我国铁矿石现货价格数据的选取与处理 　　 本文进行实证研究运用的进口铁矿石价格数据来源于联合钢铁网发布的中国铁矿石现货价格指数（China Iron ore Spot Price Index，简称CSI），CSI是一个指数体系，包括进口粉矿指数、国产粉矿指数、综合粉矿指数、进口块矿指数和进口球团指数。其中综合粉矿指数是由国产粉矿和进口粉矿根据各自权重、运用数据模型计算得出。 　　 样本数据说明： 　　1、样本数据均为市场实际成交含税干基人民币价格。 　　 2、采样点分布广泛、合理，数量众多，尽可能全面的反映整体市场。涉及进口矿的10个港口（大连港、京唐港、曹妃甸港、天津港、青岛港、日照港、连云港港、宁波港、湛江港和防城港）和国产矿的15个省市，这十大港口铁矿石吞吐量占沿海总量的73%，15省份的铁矿石产量所占全国贸易矿总产量的比重为95.3%。 　　3、所选品种全面，具有较大的成交量和代表性。 　　 4、中国铁矿石现货价格指数中粉矿价格指数起始时间为2005年1月1日，块矿价格指数起始时间为2008年1月1日。 　　 5、CSI指数除球团矿指数每周末进行更新外（仅占进口铁矿石总量的5%），其他指数为每个工作日18:00进行更新。中国法定节假日除外。 　　 运用对数差分法将铁矿石价格指数转化为收益率序列： 　　 (2.1) 　　其中，――铁矿石价格指数对应的时间（日期） 　　 ――时间铁矿石价格指数 　　 ――时间铁矿石价格日收益率 　　 本文中对CSI指数体系收益率序列记为： 　　 ――62品味国产粉矿价格指数收益率（2005.1.1―2011.12.31） 　　 ――62品味进口粉矿价格指数收益率（2005.1.1―2011.12.31） 　　 ――62品味进口块矿价格指数收益率（2008.1.1―2011.12.31） 　　 　　 　　 　　 根据上述三组铁矿石现货价格指数日收益率序列的趋势图显示，RF、NF、RK收益率序列曲线均围绕零点上下波动，波动连续偏高的时段与波动连续偏低的时段均有出现，这种连续波动特征并不随时间的推移发生变化，因此初步判断三组收益率序列波动具有持续性特征。 　　3. 铁矿石现货价格日收益率波动特征分析 　　3.1 基本统计量分析 　　 使用EVIEWS软件对62品味国产粉矿价格指数收益率序列（NF）、62品味进口粉矿价格指数收益率序列（RF）、62品味进口块矿价格指数收益率序列（RK）进行统计特征分析，计算结果如下： 　　 　　 　　 　　 　　 表3.1 铁矿石现货价格指数日收益率基本统计量计算结果 　　 根据计算结果及统计图可知，RF序列与NF序列均值为正