房地产行业周期性投资价值研究-金融学专业论文.docxVIP

独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师的指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。近我所知，除文中已标明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集 体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文 中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本论文属于 保密□，在 年解密后适用本授权书。 不保密□。 （请在以上方框内打“√”） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 摘 要 近几年，房地产行业一直处在百姓关注和媒体曝光的中心，房价上涨过猛引发 了民众对经济泡沫的担忧，以房地产业为主导的经济模式开始被质疑。但毋庸置疑 的是，房地产业是国民经济的重要支柱产业，对于拉动钢铁、建材及家电家居用品 等产业发展具有举足轻重的作用，对金融业的稳定和发展也至关重要，而对于推动 居民消费结构升级、改善民生更具有重要意义。无论从理论上还是从实际意义上， 对房地产行业以及该板块股票投资的理论分析和实证研究都是很有必要的。本文从 房地产行业的属性分析入手，研究房地产行业的发展进程、利润构成、影响因素、 发展现状以及周期性初判，着重分析宏观政策、供给和需求等方面对房地产行业发 展的影响。接下来进行财务分析，通过与宏观经济周期的对比，为房地产行业的周 期性给出更直观的认识。通过对板块数据的整理，选出必备因素进入模型，对回归 结果进行剖析，利用方差分解和因子提取等步骤进行主成分分析，对影响变量进行 深入剖析和归纳，根据结果得出宏观调控和收入支出两大因素。在此基础上，根据 市盈率指标将分析由行业过渡至股价，统计房地产行业与指数的走势差异，探究房 地产板块股票的走势规律，对溢出效应进行定量分析，在综合行业周期性和证券市 场周期性的基础上，给出可行的投资策略。 关键词：房地产 周期性 投资策略 主成分分析 Abstract In recent years, the real estate industry has been in the center of attention and media exposure. The increase of housing prices has led to concerns about the bubble. The real estate-oriented economics model began to be questioned. But no doubt, the real estate industry is an important pillar of the national economy. It pulls iron, steel, building materials, home appliances and other household products industry. It also plays an important role in the stability and development of finance. The real estate industry promotes the upgrading of consumption structure and improves people’s livelihood. From a theoretical or practical sense, it’s necessary to carry out theoretical analysis and empirical studies of the real estate industry and equity investment. This paper began with the analysis of the properties of the real estate industry, the development process of the industry, the profit structure, influencing factors, and development status and periodicity judgment. This paper has focused on analyzing the macro-pol