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浅议加强铁路基建的项目财务管理 　　摘要：“十二五”铁路规划中后期，铁路基本建设投资仍处于高峰，需要巨量资金投入。但从现实财务指标看，铁路建设项目要取得来源广泛的资金投入，必须从投资决策开始，加强项目财务管理和风险管控意识，改革现有的投融资体制和经营机制，为多渠道、多方式筹措融通资金提供保障。同时也应加强建设资金使用、监管，确保投资者利益不受损害，为铁路事业长久发展提供源源不断的动力。 　　关键词：铁路 基建 财务管理 　　在“十二五”铁路规划中后期，需要近1万亿元的资金投入，但由于铁路资产负债率的不断攀升，巨量的融资成本负担，使得铁路建设资金的筹措面临巨大考验。当务之急必须先解决目前铁路建设项目财务管理中的问题，才能保证铁路建设、经营可持续发展。而铁路建设项目的财务管理，应当是始于项目的投资决策阶段，贯穿于项目设计、勘测、发包、施工、建成等各个环节。从资金流管理来说也是资金筹集、使用、监管的过程。 　　一、铁路建设项目财务管理存在的问题 　　1.铁路建设项目投资决策偏重公益性，项目建成后实际经济效益无法达到预期。 　　在原铁道部时期，很多铁路建设项目都是具有较大的公益、国防作用。在铁路建设项目投资决策时，在很大程度上未将建成后的经济效益作为首要考虑的因素，项目建成后实际经济效益无法达到预期，造成投资损失、资源浪费，也为后续经营增加负担。如： 为改善“老、少、边、穷”地区交通、经济状况，2003年开始新建的某华中--华东沿江通道铁路，全部项目投资近275亿元，该项目建成开通运营后，在不考虑为运营需新增的移动设备投入的情况下，基建转产增加固定资产约275亿元，按综合折旧率测算，仅基建转产部分年需折旧支出约5.6亿元，利息支出约12亿元。按实际人均收入率和吨公里收入率测算，2012年该线路取得运输收入仅为7亿元左右，若考虑移动设备投入及运营成本，仅该线路年亏损额超过15亿元，公益性显而易见。 　　在成立铁路总公司后，铁路建设项目投资决策应优先考虑经济效益。当然，企业价值最大化的目标，不是狭义的利润最大化，它不仅仅体现在盈利目标上，而是应该为社会创造更多的价值（包括公益性和国防需求）。但作为企业，仍应把经济效益优先的原则放在我们经营管理的首位，只有在自身能够生存发展的前提下，才能更好地考虑公益性需求。 　　2.建设资金融资渠道相对单一，无法满足“十二五”铁路发展规划的基本需求。 　　铁路基本建设投资数额庞大，一般投资者难以独自承受，而且回收期长、风险高、收益不确定，很难吸引私营、个人等社会投资者对其进行投资。事实上，也正是由于上述特点，铁路基本建设投资长期依赖自身融资和少量的政府支持，融资方式单一。虽然从目前来看，铁路建设资金来源有中央政府投资、铁路自有资金、铁路自身贷款、地方政府投资等方式。但在全部资金来源中铁路自有资金、自身贷款占据了绝大部分比重。以某铁路局为例，该局目前管理33个铁路建设项目，投资规模达到1684亿元，按已落实款源测算，铁路自有资金规模为13.2%、债务性资金规模达到53.8%，而地方出资也仅在13%左右。这种近乎单一的融资方式（债务资金比重过大），不能适应快速发展的铁路建设资金需求，特别是“十二五”规划剩余的两年多时间里，需要完成投资计划1万多亿元，资金需求巨大。同时还本付息的压力也会使得整个铁路系统不堪重负，若不改变现有的投融资体制，必将影响铁路的长远发展。 　　3.铁路建设资金筹资进度与项目施工进度不匹配，造成资金效益低下或者影响施工进度。 　　没有资金，项目无法实施；有了资金管理不善，也会使建设项目无法按计划正常实施。如：资金筹集进度超过项目施工进度，会造成资金使用效率低下，无谓承担较高的资金成本；若资金筹集进度跟不上施工进度，也将严重影响工程按计划施工。建设资金筹资进度与项目施工进度的不匹配，也是当前资金管理中存在的较大问题。 　　4.铁路建设资金的风险管控能力相对较弱，存在资金风险。 　　有了充足的项目资金，若资金监管不到位，必然会有较大的资金损失风险，进而影响建设项目实施。虽然大部分铁路建设项目都实施了“资金归集”和建设项目管理单位、施工单位、银行“三方资金监管”的措施，对建设项目资金专户管理，控制资金流向，确保建设项目资金专款专用，实现了建设项目资金“闭环控制”。但在实际执行过程中，由于人员素质、道德观念参差不齐，往往在物资采购、施工计划、验工计价、施工预付款环节出现偏差，存在较大资金风险，若疏于管理，必将造成资金流失，给企业、投资者带来损失。 　　二、加强铁路基本建设项目财务管理的建议 　　（一）加强对铁路建设项目经济效益、财务效益的评价分析。 　　1.铁路建设项目在立项、可行性研究阶段，重点需要对建设项目技术上、经济上是否可行进行研究，按“经济社会发展需要、