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制度环境对会计信息透明度的影响研究 】制度包括正式的制度和非正式的社会规 则，企业会计信息的披露数量和披露质量受到所嵌入制度环 境的影响。文章在相关理论分析的基础上，以2008-2012 年在我国深交所上市的公司为研究样本，实证检验了市场化 进程、法制水平、政府干预程度和杜会资本这一系列制度环 境因素对会计信息透明度的影响。研究发现：制度环境与会 计信息透明度之间存在着密切的联系，地区市场化总体进展 越快、法制化水平越高、政府干预程度越小、社会资本水平 越高，则该地区上市公司的会计信息透明度越好。研究结果 表明制度环境的不断完善有助于提高企业会计信息的透明 度。 关键词】市场化进程；社会资本；制度环境；会 计信息透明度 F230 A 1004-5937 (2015) 14-0039-06 一、引言 近年来，资本市场上一系列会计欺诈行为令投资者蒙受 了巨大的损失，引发了世界范围内一系列以信息披露为中心 的监管制度改革，会计信息透明度成为研究的焦点。自2008 年全球金融危机爆发以来，各国更将提高会计信息透明度作 为改善金融市场环境的重要措施。国际会计准则的频繁修 改，二十国集团峰会的多次召开，目的均为努力制定一套高 质量的会计准则。“高质量”准则的具体衡量标准是可比 性、透明度和充分披露(美国证券交易委员会，1996)。高 透明度的信息有利于提高会计信息质量，保证资本市场有效 运转。 从现有的研究来看，影响透明度的因素错综复杂，既包 括社会环境、经济制度、法律制度和文化背景形成的制度环 境因素，也包括公司治理、公司特征、公司财务和信息披露 动机形成的内部因素。制度环境作为影响会计信息透明度的 外部因素，应当引起充分的重视。Bushman (2004)将公司 信息透明度分为会计透明度和治理透明度，会计透明度与该 国的政治经济环境相关，治理透明度则取决于该国的法律制 度。从外部治理环境来看，加强法制化水平、减少政府的干 预、改善社会经营环境都有利于投资者保护，能从根本上提 高公司会计信息透明度。 二、理论分析及研究假设 North (1990)认为制度是社会的博弈规则，是人类设 计的制约人们相互行为的约束条件。这些约束条件可以是正 式的制度，也可以是非正式的社会规则。正式制度包括法律 法规、产权制度、合同契约等，它们激励和约束社会个体和 团体之间的行为；非正式的社会规则包括社会信任、习俗习 惯、伦理道德等，它们构成约定俗成的社会文化。这一系列 与政治、经济、文化有关的法律法规、社会规则和习俗构成 了上市公司存在的制度环境，会计信息披露数量和披露质量 受到所嵌入制度环境的影响。制度环境好的地区，经济和法 律制度相对完善，社会团体之间的互信程度高，市场上高质 量会计信息必然增加；反之，制度环境不好的地区，经济和 法律制度不能得到有效执行，投资者的保护程度弱，提供高 质量的会计信息不能获得奖励，制度安排的不合理造成企业 逆向选择，市场上虚假会计信息必然增加。 因此，本文研究的制度环境对会计信息透明度的影响因 素不仅包括正式的社会制度，还包括非正式的社会规则，具 体假设如下： 市场化程度对会计信息透明度的影响 拉波塔等(La Porta et al.，1997)研究发现投资者 利益受保护的程度与资本市场的发迗程度正相关。樊纲等 (2003)认为市场化是中国从计划经济向市场经济体制过渡 的改革，不是简单的规章制度的变化，而是一系列经济、社 会、法律乃至政治体制的变革。我国国土面积大，各省份不 仅在自然资源、人力资本、地理位置等禀赋结构上存在差异， 而且在市场化进程的经济发展过程中也会存在巨大的差异。 在一些东部沿海省份，市场化已经取得了决定性的进展，而 在中西部省份，非市场因素还在经济中扮演着重要角色(樊 纲，2011）。市场化程度越高、市场竞争越激烈的地区，对 信息的要求和需求也就越高，其社会协调的交易成本越低， 会计信息透明度也就越好。因此，本文提出假设1。 假设1:处于市场化相对进程越高地区的上市公司，会 计信息透明度越好。 （二） 政府干预程度对会计信息透明度的影响 政府作为最重要的制度安排，其治理结构对经济增长具 有重要作用（La Porta et al.，1999）。关于政府对经济增 长所起的作用，目前主要存在“援助之手”和“攫取之手” 两种相反的观点。“援助之手”认为各地区政府通过行政手 段解决市场存在的外部性问题，使社会福利迗到最大化。 “攫取之手”认为经济分权下的地方政府在拥有更多资源 和权力支配权限后，可能以牺牲社会公共福利为代价来实现 自身的利益诉求（陈刚等，2009）。我国资本市场在经济改 革和优化资源的市场化配置等方面发挥了重要作用，但仍是 一个处于逐步发展过程中的新兴市场。在A股市场的多家上 市公司中，含有