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济南市政府投融资平台发展的研究 　　摘 要： 为解决济南市地方政府投融资平台建设中存在的各种问题，化解相关风险，在经济新常态下，地方投融资平台对促进当地经济社会发展仍具有十分重要的作用，揭示了济南地方政府融资平台在发展中可能引发的财政风险，国民经济发展结构性矛盾风险，项目建设烂尾风险，银行信贷管理风险，决策管理机制混乱引起的政策风险，以及威胁我国国家法律尊严的风险；为了规避平台风险建立了济南地方政府投融资平台债务风险管理模型；提出了控制数量优化资产，稳步扩大债发行规模，拓展多元化融资方式，提高资金利用效率，规范济南地方政府投融资平台制度管理五条建议。 　　地方政府融?Y平台拥有独立法人资格，其以地方财政对公司的注资、补贴或者其他资产为担保，向银行等金融机构贷款或发债，获得资金的融入，并将融入的资金投入市政建设、公共事业、公益性项目或服务等。其实质是政府出面设立一个拥有独立法人资格的公司向社会借钱并为政府所用，政府将资金统筹管理，投入到原本由财政负担的地方建设事业上。 　　一、地方政府融资平台的主要特征 　　（一）政府背景 　　这些平台公司几乎百分之百有政府背景，其主要表现在：（1）公司的创立是由政府拨款注资，注册资金基本100%来源于当地财政局或者国资委，或者由政府提供住所、土地等；（2）公司在性质上属于事业单位，是国有企业，有独立法人资格；（3）主要负责人由当地政府任命或指派，公司高管与地方政府联系密切。 　　（二）资金融入主要来自商业银行贷款，负债率高 　　地方政府融资平台设立后即可绕开《贷款通则》的规定，以公司名义向银行提出贷款。随着市政建设力度的加大，公共投资规模扩大，通过银行获得建设、改造、维护资金是当前政府融资的主要渠道。 　　（三）公司和地方财政双重还款来源 　　地方政府融资平台的运营受地方政府的主导，主要对大型基础设施和公用事业投资，这些投资通常成本回收时间长、盈利水平低，再加上企业高负债经营，根本无法凭借自身的现金流还本付息。而平台公司都是由地方政府控制的，这就等于地方政府间接地对融资平台的债务清偿负责。 　　（四）投资项目的基础性和公益性 　　根据前面关于政府融资平台的介绍，平台公司主要是为地方政府融资，以满足城市建设的需要，因此融资平台融入资金后，其资金主要用于满足基础性和公益性项目的资金需求。 　　二、地方政府投融资平台发展的重要作用 　　济南市地方政府投融资平台虽然存在一定的不足，但是在很大程度上推动地方经济增长。 　　1.缓解地方政府财政压力，推动城镇化进程 　　我国地方政府投融资平台是我国财政体制、投融资体制改革的产物，投融资平台的设立，极大的缓解了财权、事权不统一的分税制改革给地方政府的财政部门带来的种种压力，在实践中，地方政府投融资平台在弥补公共财政不足，促进地方经济发展中确实发挥了积极作用。在我国城镇化进程中，投融资平台无疑为解决基础设施建设资金不足的问题提供了渠道，从数据上看，1995 年――2010 年，全国固定资产占 GDP 比重从 32.9%上升至 69.0%，成为我国经济发展的重要推动力。其中，地方投资在城镇固定资产投资中的占比从 72.7%增加至 90.6%，表明了地方政府在全国的城镇化建设中的巨大能量。 　　2.促进地方政府职能转变，提高投融资效率 　　地方政府投融资平台的模式是以投融资平台为主体，开展基础设施投融资及运营，项目监管由政府各相关部门负责。真正的做到了政企分开，改善了以往地方政府各机构规划不一、各自为政、分散监管的低效现象，促进了地方政府职能的转变，使得地方政府市政建设项目监管更透明、项目资金运用更合理。 　　3.拓宽基础设施项目融资渠道，实现融资多元化 　　市场化和多元化渠道的融资，可以让作为市场经济中的合法经济实体的地方政府投融资平台既能够盘活、经营国有资本，又绕开了政府不能发债的法律禁区，通过股票、债券和引入民间资本投资等多元化渠道融资，有力的支撑了地方政府基础设施的建设。 　　三、促进地方政府投融资平台转型发展的对策措施 　　自从2008年各级政府融资平台如雨后春笋般急剧增加和发展以来，国务院和相关部门就开始对平台债务发展所产生的风险提高警惕并进行了摸底，相继下发了《关于信托公司信政合作业务风险提示的通知》和《关于商业银行理财产品管理问题的通知》，意在警示“银信政”模式融资的风险。2009年年初，央行、银监会、审计署等部门基本摸清了地方政府融资平台的规模，银监会开始对地方政府融资平台贷款的“项目包”进行开包检查，要求银行加强贷款检查，防范风险。温家宝总理在政府报告中也专门提到了地方政府融资平台的风险，随后发改委表示将规范地方政府融资行为，银监会发布并逐步完善了“三个办法一个指引”（即《固定资产贷款管理暂行办法》、