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养老保险基金保值增值问题及的对策 　　摘 要：随着人口老龄化情况的加剧，养老保险支付的费用增加，养老保险金是国家统一发放，老龄化人口的增加势必会加重政府支付养老金的负担。但是，每年结余的养老金在保值增值方面存在诸多问题，导致养老保险基金的保值增值效果不明显。因此，应采取相应的对策加以解决，减轻国家的负担，保障人们的基本生活水平。 　　关键词：养老保险基金；保值增值；对策 　　中图分类号：F840 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）28-0039-02 　　引言 　　根据人口调查数据显示，2014年中国60岁及以上的老人2.12亿人，占总人口比例为15.5%；65岁及以上人口数为1.37亿人，占比10.1%。按照国际惯例，当一个国家或地区60岁以上老年人口占人口总数的10%，或者65岁以上老年人口占人口总数的7%，就意味着这个国家或地区处于老龄化社会。按照这个标准看，中国已经进入老龄化的门槛，并处于逐步加深的阶段。据世界卫生组织预测，2050年中国将有35%的人口超过60岁，成为世界上老龄化最严重的国家。到目前为止，我国已初步建成了社会养老保险制度。但是，随着养老保险制度的推行，越来越多的人参与到养老保险中，每年所支付的养老保险金数额巨大，政府为了减轻负担，就需要对每年结存的养老保险基金进行统一管理，于是养老保险基金的保值增值问题变得重要起来。 　　一、养老保险的现状 　　截至2015年末，全国参加基本养老保险人数为8.58亿人，比上年增加1 601万人；全年基金收入合计4.6万亿元，比上年增加6 184亿元，增长15.5%；基金支出合计3.9万亿元，比上年增加5 985亿元，增长18.1%；全年基本养老保险基金收入32 195亿元，比上年增长16.6%；全年基本养老保险基金支出27 929亿元，比上年增长19.7%；基本养老保险基金累计结存39 937亿元。 　　二、养老保险基金保值增值存在的问题 　　（一）投资渠道单一 　　养老保险基金主要的增值方式是存放银行和购买国库券，虽然这两种方式对保险基金的安全性有充分保障，但是随着经济的发展，通货膨胀率和居民消费指数却比养老保险基金的收益率高，那么养老保险基金实际是处于贬值状态，这两种单一的投资手段使养老基金并不能很好地规避风险和通胀风险的能力，所以并没有实现真正意义上的保值增值。 　　（二）代际拆借现象严重 　　代际拆借就是这代人养上代人，下代人养这代人。这种方式在老龄人口高速增长的时期并不实用，政府只能通过提前预支下代人的统筹资金来弥补现阶段基金的不足，随着老龄人口的持续增长，这部分统筹资金的缺口就会进一步扩大，造成恶性循环。 　　（三）养老基金的管理运营方式问题 　　我国的养老基金管理运营问题主要表现在：委托代理制导致养老保险基金运营成本高、养老基金投资管理的外部竞争不足、委托代理制导致养老保险基金监督难度增大。我国养老保险基金主要采取委托基金管理公司投资运营的模式，由于保险基金是专项基金，所以参与管理基金的公司也是比较少的。在进行投资时，这些公司则容易受到限制，投资区域窄。本来就不偏高的基金收益还得扣除委托管理成本费用，保险基金实际的收益进一步降低。 　　（四）地方养老保险基金难以集中 　　尽管国务院早就成立了全国社会保险基金理事会，它负责对全国的社保基金以及委托社保基金的投资管理工作。这种集中的方式可以把各省的保险基金汇集在一起，集中投资。这种实际操作中难以达到所有基金上缴国家，各地的实际情况不同，相关部门办事效率低下，导致基金理事会难以对全国的基金进行统筹规划。 　　（五）个人账户“空账”运行 　　养老保险制度改革中遗留下来的问题，政府又必须支付在现收现付制度下未支付的养老保险基金，就不得不挪用当前正在缴纳保险费用的个人账户的基金，造成多数人的个人账户实际没有余额。即使个人账户有余额，也是按照银行一年定期的存款利率计算收益，但是随着居民消费价格指数的上涨，本就不高的个人账户基金增值转为贬值。 　　三、养老保险基金保值增值的对策 　　（一）资本化和非资本化投资相结合 　　购买国债和存入银行都难以实现养老保险基金的保值增值，只有多元化投资才能有效保障养老金的价值。我国资本市场的发展日益成熟，而且资本市场的投资回报率要远高于银行同期存款利率。可以用养老保险基金购买一些成熟的上市公司的股票，对于风险管理方面，相关的国家管理部门进行联合监管，多头控制。多元化投资能够有效分散风险，在股票、证券、基金、国债等合理分配投资资金，争取最大程度投资回报和风险最小化。银行存款的风险和收益率较低，比例不宜过大。国债和政府债券收益率高于银行，投资比例相应提高。股票和债券市场的风险和收益较高，投资比例可与国债和政府债券持平。如果能够