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美国硅谷银行的模式述评 　　美国高新技术产业尤其是信息产业发展，得益于美国硅谷银行的特殊金融扶持政策。下面我们来简单述评该银行的特殊经营策略的作用。硅谷银行设立于1983 年，其出资人是几家商业银行机构，当时的注册资本仅为500 万美元。在最初运作的10 年中，其金融产品只有贷款和储蓄，客户主要是硅谷的技术公司、房地产开发商和中型商业机构，与一般的商业银行别无二致。 　　1993 年是硅谷银行的重要转型期，也是它从一家传统商业银行成功转型为创业银行的关键时期。1993 年，正是硅谷高科技产业风起云涌之际，当时在硅谷开设的银行虽有350 家之多，其中包括美洲银行、巴黎国民银行、标准渣打银行的分支机构。但这些大银行多把其服务对象放在大公司身上， 对科技型中小公司则无暇顾及。而“硅谷银行”这个名字为它实施创新型的经营战略埋下了伏笔――“硅谷银行”就是为“硅谷服务的银行”，就应该是为创新和冒险提供金融服务的公司，就此，硅谷银行开始转变为创业活动服务的银行。 　　当时的银行CEO John Dean 决定绕开大型银行的分支机构，把自己的目标市场定在那些新创的、发展速度较快、被其他银行认为风险太大而不愿提供服务的中小企业身上。这些公司全都受到创业投资的支持，但都还没有在股票市场上市。同时，硅谷银行的业务向全国延伸，“技术创新的中心在哪里， 我们就在哪里。”John Dean 提出这样一个响亮的口号。 　　硅谷银行调整后的经营战略为当时那些还处于艰苦创业、资金匮乏、贷款无方的硅谷科技公司带来了福音，自己也获得了丰厚的回报。从1993 年以来，硅谷银行的平均资产回报率是17.5%，而同时期的美国银行平均回报率是12.5%左右。这使得它在10 年后，一跃成为全美新兴科技公司市场中最有地位的商业银行之一，在美国银行家公布的“全国最大100 家中型银行公司名次表”中，硅谷银行凭借其回报率及每股收入的高增长率，荣登1998 年至2000 年三年综合评估第一把交椅。 　　硅谷银行业务的定位与发展 硅谷银行作为创业银行的成功范例，应归功于清晰的定位和创新业务的发展。从硅谷银行的服务对象定位上，可以清楚地看到它创业银行的鲜明特点。1993 年后，硅谷银行的服务对象定位为三类中小企业： 　　1. 处于初创期（START-UP）和扩张期（EXPANSION）的中小企业，自身规模和投资资金并不很大。 　　2. 信息与电子技术行业、软件与网络服务行业、生物科学行业的中小企业。 　　3. 必须是创业投资支持的中小企业，并寻找更多的创业投资公司来合作。 　　硅谷银行业务模式创新 硅谷银行业务模式创新主要包括投入方式的创新。首先，硅谷银行突破了债权式投资和股权式投资的限制。对于债权投资，硅谷银行主要表现在从客户的基金中提取部分资金。尽管创业投资的大部分资金来源于债券及股票的销售，但硅谷银行会从客户的基金中提取部分资金作为创业投资的资本，以减少募集资金的数量以及募集所需要的花费。而后银行将资金以借贷的形式投入创业企业之中。由于硅谷银行服务的对象是处于初创期的创新型企业，它们大多急需资金的支持，因而对于贷款利率并不十分敏感，硅谷银行在贷款利率上普遍比其他商业银行高出1到1. 5 个百分点；而企业从创业投资公司获得的资金有30% 是以活期方式存入该银行，利息相当低廉。利用存贷款利息的较大差别， 硅谷银行获得了高于一般银行的收益率。例如：硅谷银行选择信息与电子技术行业的Quintessent 通信公司作为自己的客户和创业投资对象，就采用了债权式投资，以较高的贷款利率贷给该公司作为风险的代价，并通过咨询辅助其发展，同时作为对其投资的一种监管。 　　采用股权投资时，硅谷银行与创业企业签订协议，收取股权或认购股权以便在退出中获利。例如，硅谷银行对一家生物技术公司Neurogenetics Corporation 进行创业投资时，即采取了股权投资方式。并且与Advent nternational 创业投资公司密切合作，加强对公司的监管，提供咨询和银行服务，为公司寻找更多的投资者。值得一提的是，硅谷银行在投资中 　　往往混合使用两种方法： 　　1. 将资金借入创业企业，收取高于市场一般借贷的利息，同时与创业企业达成协议，获得其部分股权或认购股权。使用这种方法的目的在于提高收益，同时降低风险。通过这些投资方式的合理运用，到2003 年6月30 日为止，硅谷银行拥有1770 份涉及1316 家企业的认购股权，投资于239 项创业投资基金，使得10 年间的平均资本投资回报率为14. 8%，特别是1999 年和2000 年分别为21. 9% 和33. 3%，2000 年股票期权的收入更达到了1 亿美元。但受到目前美国经济增长缓慢的影响，2001 年的资本投资回报率有所降