发行跟承销章节节要点解析.docxVIP

第一章投资银行业务的概述 　　第一节　投资银行业务的概述 　　一、投资银行业的含义 　　投资银行业的定义： 　　(1)狭义的就是指某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销、并购和融资活动的财务顾问。 　　(2)广义的包括公司融资、兼并顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。 　　二、国外投资银行业的发展历史(4个阶段) 　　1.投资银行业的初期繁荣 　　1927年的《麦克法顿法》取消了禁止商业银行承销股票的规定。 　　1864年的《国民银行法》严厉禁止国民银行从事证券市场活动，只有那些私人银行可以通过吸收存储户存款，然后在证券市场上开展承销或投资活动。 　　2.从20世纪30年代确立分业经营框架 　　1933年通过的《证券法》和《格拉斯·斯蒂格尔法》，从法律上规定了分业经营。 　　3.分业经营下投资银行业的业务发展 　　脱媒，就是资金的投资和融通已经不通过商业银行(金融中介)来中转了，而是直接在资本市场上进行直接的投融资。 　　4.20世纪末期以来投资银行业的混业经营 　　1999年11月《金融服务现代化法案》的出台，标志着美国乃至全球金融业真正进入了金融自由化和混业经营的新时代。 　　三、我国投资银行业务的发展历史 　　(一)发行监管制度的演变 　　发行监管制度的核心内容是股票发行决定权的归属。 　　发行决定权分为两类，一类是政府主导型的，即核准型;一类