跨国公司避税的影响因素实证的研究.docVIP

跨国公司避税的影响因素实证的研究 　　[摘要]借鉴美国及其他发达国家的研究经验，采集在华跨国上市公司的财务数据，利用截面数据回归模型进行实证研究，选择企业避税代理指标ETR作为模型的因变量，选择规模、研发、固定资产等跨国公司避税的影响因素作为自变量，构建计量模型研究因变量和自变量的相关性、显著性，进而实证分析避税与企业特征之间的关系。 　　[关键词]跨国公司； 上市； 避税； 影响因素 　　[中图分类号]F2767 　　[文献标识码]A 　　[文章编号]2095-3283（2017）11-0053-04 　　[作者简介]高素英（1958-），女，天津人，教授，博士生导师，研究方向：产业组织治理与区域竞争；甘霖 （1993-），男，河南人，硕士，研究方向：国际贸易；刘宏波（1991-），女，河北人，博士，研究方向：技术经济与管理。 　　[基金项目]河北省社会科学基金项目（项目编号：HB16YJ032）；天津市哲学社会科学规划资助项目（项目编号：TJYY13-023）。 　　20世纪80年代以来，国外大企业开始大量涌入中国市场，在我国避税的手段层出不穷，难以提防，造成了我国所得税款的不断流失。尤其是21世纪以来，在华跨国公司由于优惠政策被不断取消，变成了国民待遇，因此其避税行为就更加变本加厉。为了解决这一问题，我们必须从战略上、行为上、动机上去研究和对方公司避税行为有关的影响因素，做出量化处理和分析，并且从中发现这些元素与国外大公司避税行为之间的关系，认真总结和分析。并借此从策略上为我国有关部门提供可行性建议，以便弥补法律上的漏洞，从而制定出更好的反避税措施。 　　一、文献综述及实证研究框架 　　（一）文献综述 　　胡汉宁[1]指出目前我国已经成为跨国公司全球价值链模式中重要的一环，2014年超越美国成为全球外国投资的第一大目的地国。据估计，跨国企业在我国的亏损率竟高达50%以上，而绝大部分是通过税收筹划把利润转移到他国，并非真正的亏损，国际避税现象愈演愈烈。西方对跨国公司避税问题影响因素的研究非常充分，并且进行数据量化处理的比较多。Mills [2]通过采集企业多年平均ETR为因变量，采用避税策略投资、规模、无形资产比率、广告支出、负债率（负债除以总资产），国外资产虚拟变量等为自变量建立数据模型验证因变量和自变量之间相关性，从而判断避税筹划投资规模与企业ETR之间的相关性。Schwarz[3]曾在2009年取用截面数据模型检测西方跨国企业是否存在利用转移定价减少其税负的行为并且最终得到了肯定的答案。 　　（二）实证研究框架 　　借鉴美国及其它发达国家的研究经验，实证研究采用截面数据回归模型，首先分析可供模型选择的因变量，即企业避税的代理指标。Lisowsky[4]等指出，实证研究通常用来衡量避税的五个变量分别是：会计有效税率（GAAP ETR）、现金有效税率（CASH ETR）、会计―应税利润差额（Total Book-tax Differences，BTD）、永久性BTD、暂时性BTD。由于企业避税手段相对比较隐蔽和复杂，避税企业很难被税务机关直接认定。理论研究通常采用ETR作为企业避税程度的代理指标。例如，美国联邦企业税率为35%，Dyreng[5]等在其实证研究的样本中发现25%的企业将实际有效税率降至20%以下，并且将这种低税率保持长达10年之久，从而推断避税行为普遍存在。除ETR之外，本文还采用了企业的报告会计税利润差额作为避税程度的代理指标以及检验企业避税的影响因素。在华跨国公司作为国外母公司避税战略中的一份子，母公司会在我国境内的子公司融资策略中更多的?用债务融资以降低税负。因此，本文还选择企业负债率作为企业避税的代理指标来检验其影响因素。 　　（三）数据来源 　　本文的实证数据取自于WIND咨询金融数据库，采集了包括主板、创业板和新三板上市公司中外资控股、外商独资、中外合?Y在内的共计290家上市公司纳税人截面数据。取用数据范围包括纳税人所属行业，纳税额和财务报表等相关信息。在这个筛选基础上删除因报告数据损失或造成变量核算出现差错的公司样本，最后得到的可用样本公司一共有260户。剔除的样本公司包括：报告总资产出现负值或填报出错以及没有进行填报的公司；连年亏损的公司；合并报表以至于净利润大于利润总额的公司。 　　（四）样本统计分析 　　本文用公司营业收入来区分公司规模，有效样本公司数据统计情况，如表1所示。 　　由表1可知，在260户纳税人中，公司账面营业额在100亿元以上的总共有11家，是有效样本公司全体的423% ，一共实缴所得税909577万，是有效样本全体的6107%。公司营业额范围在10亿～100亿元之间的大型公司49家，占全部有效样本的1885%，一共实缴所得税47