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金融服务企业“走出去”国际的经验及启示 　　［提要］ 当前，我国企业对外FDI、承包工程等“走出去”业务规模快速增长，而“走出去”的配套金融服务却明显滞后。为此，需要考察和分析市场经济国家金融服务企业“走出去”的经验，以为加强我国金融服务企业“走出去”提供借鉴。 　　关键词：政策性金融；走出去；投融资 　　中图分类号：F83 文献标识码：A 　　收录日期：2012年11月4日 　　一、世界各国官方对外投资金融服务“走出去”概貌 　　我们将各国政府背景“走出去”配套金融机构按表1进行分类。（表1）从国际、历史两个维度，比较观察全球范围内所有官方背景“走出去”配套金融机构，可大致看出以下规律： 　　（一）“走出去”金融业务的不同板块在机构组合上表现出多种模式。各国面向国际贸易、海外投资的政策性金融机构大致可分为融资、保险两类。就开展海外企业融资（A）、国际贸易融资（B）、海外投资保险（C）和国际贸易保险（D）这四种政策性业务的机构组合而言，以A加B（如日本协力银行、韩国进出口银行）、C加D（如英国出口信贷担保局、德国赫尔姆斯信贷保险公司）的组合模式居多，但并不存在固定模式（如美国海外私人投资公司就是将A和C组合到一家机构之中）。 　　（二）多途径面向海外企业开展官方机构融资是市场经济国家的普遍做法。各市场经济国家具有官方背景的海外企业投融资机构的性质可表现为政策性、开发性和商业性。同时，发达国家的海外企业，特别是对中小企业能够多途径地获得官方或半官方金融机构的资助。如美国开展此类服务的机构除美国海外投资公司（OPIC）外，还包括美国国际发展局（AID）基金、国际金融公司（IFC）基金、小企业投资公司等。在日本，除了日本国际协力银行的国际融资账户（IFA）和海外经济合作账户（OE-CA）这两个账户都提供“走出去”融资之外，还有中小企业金融公库、国民金融公库、工商组合中央金库等官方机构能够面向本国中小企业海外投资开展资金支持。 　　（三）有政府背景的机构在为“走出去”经营、“走出去”融资提供保险、担保上都发挥着重要作用。首先，海外投资达到一定规模后，各国都按国际规范建立海外投资政策性保险制度。一般来说，海外投资保险是非营利性的政策性险种，承保对象也主要是政策、政治风险；其次，由于面向“走出去”的企业开展融资面临的风险较高且相对特殊，有些融资担保类业务民间公司可能不愿承担或无力承担，因此有政府背景的机构就发挥了重要作用。 　　二、各国金融服务企业“走出去”的主要方式 　　运用金融手段为企业“走出去”提供有效支持，是国际上多数国家的通行做法。许多国家把促进出口与实施海外投资战略结合起来，为本国企业“走出去”提供多方面的金融支持。借鉴其他国家金融服务企业“走出去”的做法，对构建我国企业“走出去”金融服务体系具有重要的现实意义。下面对各国金融支持企业“走出去”的主要形式进行总结。 　　（一）为企业“走出去”提供出口信贷和担保支持。各国在支持企业“走出去”时，都大力发展出口信贷支持本国产品出口。由于有政府补贴，出口信贷贷款利率一般低于市场利率，使本国出口商或外国进口商的融资成本得以降低，从而提高本国出口商品的竞争力。例如，日本的出口信贷分为短期和中长期，短期出口信贷期限一般在一年以内，由中央银行日本银行委托商业性银行实施。商业性银行从日本银行获得低息资金贷给出口企业，自身也可获得一定收益。长期出口信贷期限一般在一年以上，由日本进出口银行承担。日本进出口银行在开展中长期出口信贷时，一般协同其他商业性银行进行融资，进出口银行自身提供的资金不超过融资总额的70%。 　　（二）为企业对外直接投资或并购提供贷款援助。在发达国家，企业“走出去”进行对外直接投资或并购的资金主要来源于自有资本或商业性贷款，但政府的信贷支持也发挥了重要作用。不少国家设立了专门的政策性金融机构，以出资或贷款的方式对企业在境外投资加以支持。例如，美国海外私人投资公司、日本海外经济协力基金等都属于这类机构。这些金融机构提供的贷款，不仅期限较长，而且利息较低，有时甚至免息。例如，韩国进出口银行专门设立了“海外投资基金”和“海外资源开发基金”，向企业境外投资提供优惠利率贷款，数额可高达境外项目投资总额的90%。其主要贷款对象是投资于劳动密集型产业的境外中小型企业，在境外开发重要资源或开拓市场的大型企业也可获得支持。 　　（三）建立出口信用保险制度，帮助企业规避产品和服务“走出去”风险。出口信用保险是国家为了推动本国的出口贸易，保障出口企业的收汇安全而设立的政策性保险业务，主要承保企业在出口时可能遇到的商业风险和政治风险。目前，很多国家都已建立了出口信用保险制度，例如美国对外信贷保险协会建于1961年，当时是由美国进出口银行与53家主要海事意外险承保商建立的一