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剖析我国永续债券发展之路 　　[摘 要]近年来，国内在港上市企业近来掀起一波在港发行永续债的热潮。目前，已发行家数高达10家，合计规模约544亿元，票面利率集中在5%～8%。其中尤以大型房企为主，如恒大、富力地产、瑞安地产、雅居乐等，4家房企发行永续债的规模合计为336亿元。本文选取房地产行业中比较具有代表性的、中国标准化运营的精品地产领导者――恒大地产作为研究对象，分析其发行永续债券的原因，探讨发行永续债券对利益相关者的利弊以及会计处理问题，并针对我国发展永续债方向给出了建议，借此引导我国发展永续债券的发展方向，为房地产企业融资创新贡献微薄力量。 　　[关键词]永续债；恒大地产；房地产行业 　　doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.10.128 　　[中图分类号]F275；F832.51 [文献标识码]A [文章编号]1673-0194（2015）10-0-02 　　自2013年民生银行、平安银行分别与恒大地产合作发行类永续债产品后，诸多金融机构和大型房企纷纷跟进，地产永续债持续升温。恒大地产拟2013年6月末完成发行30亿元类优先股产品，筹集资金用于恒大地产4个项目公司的运营。首年预期年化收益率8.2%～9%，后续预期年化收益逐年递增，恒大地产担保本息。第一单类优先股从民生加银基金设立专项资产管理计划开始，由民生银行以自有资金或理财