减税专题报告之一：关于减税，我们还需要知道什 么？.pdfVIP

内容目录 1. 美国为什么减税？5 2. 减税有什么阻力？ 7 3. 减税最大的阻力是财政空间8 4. 什么时候可以减税呢？10 5. 减税影响几何？12 5.1. 减税的财政影响12 5.2. 减税的经济影响14 6. 减税的实际效果15 7. 总结：因何税改，作用如何？17 图表目录 图1 ：美国历次重大减税导致的收入减少规模（%GDP ）4 图2 ：特朗普竞选宣言中的减税部分 6 图3 ：美国利润回流 6 图4 ：中产阶层将面临近期（2019 ）的税收减少和未来（2027 ）的税收增加 8 图5 ：美国宏观杠杆率变化 8 图6 ：美国债务率走势 9 图7 ：美国历次重大减税与基本财政收支 9 图8 ：美国历次重大减税与债务率 9 图9 ：减税与债务目标10 图10 ：美国财政空间和债务率10 图11 ：减税和利率环境11 图12 ：减税和利息支付11 图13 ：减税和经济增长12 图14 ：减税对赤字率的影响13 图15 ：减税的直接影响和间接影响13 图16 ：减税对基本赤字的影响和对利息的影响13 图17 ：减税的经济刺激路径14 图18 ：美国企业利润和投资15 图19 ：美国GDP 环比折年数和分项环比拉动率15 图20 ：存货投资不构成趋势性增长15 图21 ：公司股票回购/资产比例16 图22 ：（资本支出+RD 支出）/资产比例16 图23 ：美国10 年国债收益率17 图24 ：纳斯达克指数和VIX 指数17 表1 ：美国主要减税政策4 表2 ：减税与党派画线 7 表3 ：减税在不同收入阶层的分配 7 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明