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山东东阿阿胶股份有限公司盈利能力剖析 　　【摘要】盈利能力是企业获取利润的能力，盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业所有者的投资收益，也是企业偿还债务的一个重要保障。本文主要依据东阿阿胶股份有限公司实际发展情况，运用盈利能力分析的相关指标，对该公司2010年-2012年的财务报表通过一些盈利能力指标进行分析，发现企业发展中的问题，提出一些相关性建议；同时，通过对同行业中不同企业的比较分析，发现东阿阿胶股份有限公司在盈利能力方面存在的问题，寻找出有效的解决方案，使得企业更加合理的运营。 　　【关键词】盈利能力；财务指标；同行分析 　　一、山东东阿阿胶股份有限公司简介 　　山东东阿阿胶股份有限公司于1952年建厂，1993年由国有企业改制为股份制企业。1996年成为上市公司，同年7月29日“东阿阿胶”A股股票在深交所挂牌上市，是国内最大的阿胶及系列产品生产企业。东阿阿胶在国内十大补血品牌中“第一提及率、最常服用率、尝试率、品牌忠诚度”等7项指标高居榜首。 　　二、山东东阿阿胶股份有限公司盈利能力分析 　　盈利能力分析是企业财务分析的重要组成部分，也是评价企业经营管理水平的的重要依据。其主要财务比率：资产报酬率，净资产收益率，营业利润率，每股股利等。山东东阿阿胶2010-2012年资产总额依次为3，597，719，335.38；4，226，349， 　　298.00；5，325，655，926.77。所有者权益依次为2，817，373， 　　983.32；3，475，105，654.60；4，311，205，751.03。净利润依次为 　　594，119，072.24；870，259，970.02；1，053，561，679.14。营业利润依次为696，968，380.73；1，030，535，026.23；1，233，027，894.59。营业收入依次为2，463，784，268.88；2，758，848，253.77；3，056， 　　074，263.94。净利润依次为594，119，072.24；870，259，970.02； 　　1，053，561，679.14。 　　（一）总资产收益率分析 　　总资产报酬率是以总资产作为投资基数计算的投资报酬率，以此可以判断企业获取报酬能力的高低。总资产报酬率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力。东阿阿胶2010年至2012年的总资产报酬率依次为16.51，20.59，19.78。而同时期同行业中，汤臣倍健的总资产报酬率分别为5.65，10.50， 　　9.17；海王生物依次为0.4，0.9，0.6。 　　图1 总资产报酬率 　　根据图分析，企业的资产报酬率近3年来呈现先上升后下降的趋势，表明企业的资产利用前期良好后期出现一些问题。结合企业的发展可得出企业近年来改变了战略路线，积极扩大市场，提高销售量，这表现在资产报酬率上则是递减的情况，这说明企业的盈利能力水平不是很稳健。对比同行业进行横向比较可以看出，东阿阿胶收益率处于行业的最高水平。但通过分析不难发现，由于受市场经济不景气的影响，物价上涨，使得居民对保健品需求的减少。面对这种状况，东阿阿胶股份有限公司应该采取措施积极应对。 　　（二）净资产收益率分析 　　净资产收益率（股东权益报酬率）是一定时期公司的净利润与股东权益的比率，突出地反映了投资与报酬的关系。该指标充分体现了投资人投入企业的自由资本获取利润的能力，是评价企业资本经营效率的核心指标。东阿阿胶2010-2012年净资产收益率分别为20.09，25.04，24.44；同行业汤臣倍健分别为5.23，9.73，9.17；海王生物为6.84，7.22，7.05。 　　图2 净资产收益率 　　由以上图可知，公司的净资产收益率近3年呈现出上升的趋势，通过比较分析发现，公司的盈利能力呈上升趋势。此时，公司应坚持既有的经营方针，加强企业的竞争力提高企业资产的利用效率。同时进行同行业比较分析，东阿阿胶股份有限公司近三年的净资产收益率较稳定，且处于行业较高水平，但在2012年出现了下降的趋势。同时，受行业整体现状的影响，整个保健品行业的净资产收益率都出现了下降趋势，此时应该积极增加销售收入，节约成本费用，提高利润水平。 　　（三）营业利润率分析 　　营业利润率表示企业的营业利润占销售净收入的百分比。该指标用来衡量企业营业收入的获利能力。经查资料获悉，东阿阿胶2010～2012年三年的营业利润率依次为28.29，37.35， 　　40.34；汤臣倍健依次为31.05，33.04，31.10；海王生物分别为 　　1.38，2.09，2.53。由以上数据知，东阿阿胶股份有限公司的营业利润率近3年以来一直呈现出上升的趋