IPO企业改制上市中的核心问题教学讲义.ppt

3、公司与控股股东不得存在同业竞争 对于客观存在同业竞争的，应视为违反规定，要求公司提出解决同业竞争的措施。包括（但不限于）： ⑴针对现实存在的同业竞争，要通过切实可行方式(例如发行上市后的收购、委托经营等)将相竞争的业务集中到公司或竞争方经营。 ⑵竞争方将业务转让给无关联关系的第三方。 ⑶竞争方单方面书面承诺做出避免竞争和利益冲突的具体可行措施。 4、企业改制过程中不得存在国有资产流失 企业改制是激发企业活力，促进市场经济发展的有效途径，但是由于各种主客观原因，致使企业改制过程中国有资产流失严重，国有企业改制成了某些别有用心人揩国家油水，实现短时间暴富的捷径。 为此，企业在改制过程中必须合法、合规，各级国有资产管理部门的批准文件齐全，资产办理了所有权交接，各种手续、程序符合规定。 4、企业改制过程中不得存在国有资产流失 企业改制过程中国有资产的流失表现： ①无视国家有关规定，将部分国有资产无偿或低价量化为集体股、个人股。 ②将拖欠的国家税款一改了之。 ③将国有资产投资收益、经营利润收入等虚列为“负债”，进行隐匿。 ④核销“不良资产”、“坏账”，加大成本和亏损。 ⑤加速折旧，人为缩短固定资产的折旧年限。 ⑥往来账款不实，多头挂账，增加企业的负债。 ⑦对企业改制前的无形资产未予评估或评估不足。 ⑧未公正审计与评估，未正确界定资产属性。 5、应避免公司与控股股东的大额关联交易 不公允的关联交易是大股东侵占上市公司利益、操纵上市公司利润的重要手段之一。 公司应在最近三年特别是最近一个会计年度的营业收入或净利润对关联方不存在重大依赖。 《公司法》规定：本法所称关联关系，是指公司控股股东、实际控制人与其直接或者间接控制的企业的关系，公司董事、监事、高级管理人员及其近亲属与其直接或者间接控制的企业之间的关系，及可能导致公司利益转移的其他特殊关系。 5、应避免公司与控股股东的大额关联交易 公司应具有直接面向市场独立经营的能力，与控股股东及其全资或控股企业，在产品销售或原材料采购方面的交易额，占主营业务收入或外购原材料金额的比例均不能太大。 具有开展生产经营所必备的资产，最近一年和最近一期，以承包、委托经营、租赁或其他类似方式，依赖控股股东及其全资或控股企业的资产进行生产经营所产生的收入均不能占其主营业务收入太大。 5、应避免公司与控股股东的大额关联交易 公司应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易： ⑴上市公司与关联自然人发生的交易金额在30万元以上的关联交易,应当及时披露。 ⑵上市公司与关联法人发生的交易金额在300万元以上,且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易,应当及时披露。 ⑶上市公司与关联人发生的交易金额在3000万元以上,且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易,除应当及时披露外,还应当聘请具有执行证券、期货相关业务资格的中介机构,对交易标的进行审计或者评估,并将该交易提交股东大会审议。 5、应避免公司与控股股东的大额关联交易 发行人在报告期内存在重大关联交易的，披露要求为： ⑴发行人独立董事应对关联交易的公允性以及是否履行法定批准程序发表意见； ⑵发行人律师应对关联交易的合法性发表法律意见； ⑶申报会计师应重点关注关联交易对发行人财务状况和经营业绩的影响，发表专项意见； ⑷承销商应在尽职调查报告中对此类关联交易是否影响发行人生产经营的独立性发表意见，并提供充分依据。 6、公司发行股票前资产重组应合规 为规范企业首发上市前进行业务重组整合以实现整体发行上市行为，申请首次公开发行股票并上市的公司最近3年内存在对同一公司控制权人下相同、类似或相关业务进行重组情况的，如同时符合以下两个条件，则被视为主营业务没有发生重大变化： 一是被重组方应当自报告期期初起即与发行人受同一公司控制权人控制，如果被重组方是在报告期内新设立的，应当自成立之日即与发行人受同一公司控制权人控制； 二是被重组进入发行人的业务与发行人重组前的业务具有相关性（相同、类似行业或同一产业链的上下游）。 6、公司发行股票前资产重组应合规 发行人报告期内存在对同一公司控制权人下相同、类似或相关业务进行重组的，应根据影响情况按照以下要求执行： ⑴被重