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我国上市公司财务报告舞弊因素实证剖析 　　摘要：随着我国财务报告舞弊问题逐渐增加，投资者、监管者等相关人员，也注重对于上市公司财务报告舞弊因素的实证分析，从而更好的预防该问题的出现。对此本文就以2008年―2015年出现财务报告舞弊问题的A股上市公司当做观察的对象，围绕舞弊三角理论进行假设分析，希望对于我国证券市场的完善，起到积极促进的作用。 　　关键词：上市公司；财务报告；舞弊因素；实证分析 　　上市公司财务报告舞弊的违规特征，主要包括虚假发票、账目等行为，对于关键事项披露隐瞒，高估收入、资产，对于成本费用不重视，从而实现经济利益、社会利益的获取的不法获取。同时针对于上市公司财务报告舞弊因素的实证分析，是一个复杂且繁琐的过程，对此本文通过研究假设、样本与变量模型、结果分析等途径展开分析，从而更好的规避此类事件的发生，促进我国上市公司的稳定发展。 　　一、上市公司财务报告舞弊起因分析 　　其舞弊因素主要体现在压力、机会以及借口这三角理论，第一、压力方面；包括新股上市的压力、配股或增发的压力、防止戴帽与退市的压力以及其他压力。第二、机会方面；主要包括公司治理的漏洞、可行性不高的外部审计、内部控制的缺陷以及其他机会。第三、借口方面；是指雇员的理性的自我辩解，主要为个体理性、集体理性导致的。 　　企业舞弊风险因子与GONE理论对应的关系；其中道德品质、动机形成的个别风险因子，对应的GONE理论分别为贪婪（G）因子、需求（N）因子。舞弊机会、发生可能性、舞弊后惩罚的性质与程度形成的一般风险因子，对应的GONE理论分别为机会（O）因子、暴露（E）因子、暴露（E）因子。 　　二、上市公司财务报告舞弊因素的实证分析 　　（一）研究动机 　　从以往的银广夏等事件，可以明显的看出财务报告舞弊，一直都是证券市场稳定发展的重大隐患，导致其功能得不到有效的发挥，提升了投资者投资谨慎意识。但是我国针对于此类问题制定的相关《企业会计制度》等措施，虽然抑制了此类事件的发生，但是根源问题没有得到实际的解决。对此首先应当进行当前违规上市公司的分析，在其基础上实施信息披露监管。以舞弊三角理论为主，以市政分析的角度，对于出现此类问题的原因进行深度的考察，让审计、监管等人员充分的意识到潜在的问题，从而更好的降低投资者的损失。 　　（二）研究假设 　　1.压力 　　公司上市必须要符合《证券法》、《公司法》等相关标准，从而更好的保护投资者的权益。经过魏明海、林舒、陈汉文等相关专家的研究发现；基于IPO的角度分析，当其处于下降趋势时，指明了该上市公司门槛的舞弊压力；基于ROE的角度分析，发现其分布呈现10%的情况，说明该公司具有利润操纵的行为。同时经过研究发现，我国大部分的上市公司，都存在着明显的围绕监管政策、配股政策等随时变化盈余操纵管理行为，导致最后的表现为边际ROE现象、ROE置于配股达线区间。经过以上分析，提出了以下几点假设； 　　当公司面临市场压力，包括新股上市压力、配股或增发压力、避免戴帽或退市压力的情况下，公司出现财务报告舞弊问题的可能性要更大。 　　2.机会 　　其一、我国当前的股权构成，主要为国家股、法人股、流通股；且经过分析认为国有股比例、法人股比例与可能发生舞弊问题之间呈现正相关、流通股比例与可能发生舞弊问题之间呈现负相关。基于股权集中度的角度分析，当前我国上市公司存在着明显的中国有股“一股独大”的特征，外来控制威胁不大。对此经过分析发现；发生财务报告舞弊的可能性与股权集中度有着正比的关系。 　　其二、在董事会特征方面；基于董事会规模的角度分析，董事会的规模与公司治理的水平有着直接的关系。经过研究证明；董事会规模与财务报告虚假成正相关，前提是当董事会规模达到一个限定值时。 　　基于董事会构成的角度分析，发现出现财务舞弊问题出现的上市公司，外部董事达到近50%；没发生无比问题的上市公司，外部董事会达到65%；对此认为董事会比例与发生财务舞弊问题的可能性之间成反比关系。 　　基于董事会领导结构的角度分析，Sloan等人发现总经理、董事长是同一个人的公司，更容易出现财务舞弊的问题，与此同时当总经理作为公司创立者，而董事会受管理层控制的上市公司，存在更容易发生盈余管理行为的可能想更大。对此认为：两职合一与其问题发生的可能性呈正相关。 　　同时经过薛祖云、黄彤、Beasley等专家研究发现认为，董事会会议次数与财务舞弊发生可能性成正比关系；董事会成员持股量与财务舞弊发生可能性成负相关。 　　其三、基于监事会特征的分析，实际上我国大部分的上市公司，监事会的监督权过于形式化；像一些发生财务报告舞弊行为的公司，为了欲盖弥彰，反而设置更大规模的监事会。同时基于以上分析认为，当其他条件不变时，公司治理情况与财务报告舞弊问题发生的