《国际金融课件第四章外汇风险与外汇管制》课件.pptVIP

国际金融 国际金融 * 国际金融 第四章 外汇风险与外汇管制 主讲教师 牛薇薇 * 国际金融 第一节 外汇风险 一、外汇风险的概念 是指一个经济主体，在进行国际经济活动的过程中，以外币计价的资产或负债因外汇汇率变动而引起本币价值上升或下跌所造成的损失或收益的可能性。 * 国际金融 二、外汇风险的构成因素 本币 外币 时间 * 国际金融 三、外汇风险种类 交易风险 进出口业务 资产借贷业务 银行外汇买卖 会计风险：会计报表折算风险 经济风险：经营风险 * 国际金融 四、外汇风险的一般防范方法 选择合同货币法 自然避险法 货币保值法 配对法 提前或延期结汇法 金融避险法 利用外汇交易避险 利用国际结算方式避险 * 国际金融 1、选择合同货币法 尽量使用本币结算 尽量选择与企业日常结算一致的外币 尽量选择对自己有利的货币 进口商、资金借款者尽量使用软币结算 出口商、资金贷放者尽量使用硬币结算 * 国际金融 2、货币保值法 黄金保值条款 单一货币保值 外汇保值条款 一篮子货币保值 * 国际金融 黄金保值条款 合同金额 USD10000 买方 卖方 黄金 市价1克黄金=USD10 1000克 合同结束时市价 1克黄金=USD12 支付USD12000 * 国际金融 外汇保值条款 合同金额 USD10000 买方 卖方 瑞士法郎 即期汇率USD1=SF1.55 SF15500 合同结束时即期汇率 USD1=SF1.45 支付USD10690 * 国际金融 一篮子货币保值 合同金额 USD30000 USD10000 用GBP保值 USD10000 用EUR保值 USD10000 用JPY保值 即期汇率 GBP1=USD1.5 即期汇率 EUR1=USD1.1 即期汇率 USD1=JPY120 GBP6667 EUR9091 JPY1200000 * 国际金融 五、外汇风险管理的综合措施 一、借款即期合同投资法 （borrowing-spotting-investing, BSI法） 1、应收外汇防范措施：在公司有应收账款情况下，为防止汇率风险，先借入一笔与应收外汇相同金额的外汇，借以消除时间风险；再通过即期合同法卖给银行换回本币，则消除了折算风险；最后将换得的本币存入银行或投资，以抵冲部分成本开支。 * 国际金融 2、应付外汇防范措施 在公司有应付外汇账款时，为避免外汇波动的损失，先向银行借入一笔本币，然后向银行购买外币，接着将买入现汇投放到短期货币市场，时间与应付账款期限相同，最后剩下一笔本币支出。 * 国际金融 二、提早收付即期合同投资法lending-spotting-investing 1、应收外汇防范措施： 当公司有应收外汇账款时，经进口方同意后，请其提前支付并给一定折扣，消除时间风险；再通过即期合同换成本币，消除价值风险；继而用换回的本币进行投资，所得收益对冲用以防止外汇风险的成本开支。 * 国际金融 2、应付外汇防范措施 应付外汇账款的公司先借得本币，然后与银行签订即期合同将本币换成外币，再用买得的外汇提前支付。实际上是先借款borrow，再进行即期交易spot，最后提前支付lead。 * 国际金融 第二节 外汇管制 一 外汇管制概述 1.定义:是指一个国家对居民和非居民涉及外汇流入与流出的活动进行限制性管理. 2.演变过程:产生于一次世界大战 (一战开始实行)—(战后取消)—(1929-1933,二战,二战后一直实行)—五六十年代取消—70年代实行—80年代取消 3.目的:平衡国际收支,维持汇率稳定 4.类型:严格外汇管制;部分外汇管制;没有外汇控制 * 国际金融 二 外汇管制的主要内容 (一)外汇管制的机构 1.中央银行---英国 2.财政部---美国 3.专门机构---法国,意大利 4.几个部门共同管理---日本,挪威 * 国际金融 (二)外汇管制的对象 1.对人的管制 人的分类:居民;非居民 居民:是指长期(一年以上)在本国境内定居或营业的自然人和法人 非居民:居住或设立在国外的自