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经济管理视角下企业人力资本投资决策剖析 　　摘要：从经济管理的视角，对企业人力资本投资决策活动进行需求、供给两层面分析，并运用决策树模型较详阐述其决策过程。 　　关键词：人力资本投资；需求；供给；决策树模型 　　人力资本作为推动区域经济社会多方面发展的重要动力，对宏观的经济系统、中观的产业组织和微观的企业及个人都有深远的影响。而人、人力资源和人力资本三者转变的一个重要载体就是“人力资本投资”活动，目前世界众多国家已经意识到人力资本的重要性，但是具体到企业人力资本投资决策，却鲜有学者进行系统梳理。针对这一现状，本文基于经济与管理相结合的视角，对人力资本投资需求和人力资本投资供给进行重点分析，探讨其内涵、影响因素、投资收益率模型等内容。并辅以决策树模型对决策过程进行定量阐述。 　　一、人力资本投资需求分析 　　（一）人力资本投资需求内涵 　　目前，理论界对人力资本投资需求这一概念尚未形成权威、统一的界定，在此笔者试图从以下两个角度加以归纳解释。 　　1.从人力资本投资供给角度理解。市场经济活动主体（包括政府、企业等）在组织生产时除投入必要的物质资本外，另一个重要的是生产因素就是劳动力，即需要在组织生产时进行人力资本投资供给。而人力资本投资供给一是取决于人力资源数量，二是取决于人力资源质量，即劳动者所具有的知识、能力和健康所构成的个人人力资本。〖BP（〗因此，现实中由于教育等多种原因，导致人力资本供给上的短缺，即是人力资本投资需求。〖BP）〗 　　2.从相关概念角度分析理解。经济学认为，投资需求是一定时期内全社会形成的固定资产投资和存货增加额之和。它由资本边际效率和利息率这两个因素的对比关系所决定。故人力资本投资需求可理解为一定时期内市场经济活动主体（含政府、企事业单位等）因各种原因所形成的内部人力资本数量或质量的增加之和。若将投资需求用投资边际效益率的函数表示，则在其他相关变量给定条件下，将是减函数，从而在以投资量和边际效益率或利率分别标志横轴和纵轴的平面直角坐标系中，人力资本投资需求曲线将是一条自左至右向下倾斜的曲线。 　　二、 人力资本投资供给分析 　　（一）人力资本投资供给内涵 　　人力资本投资供给可从以下层面理解。第一，人力资本投资供给是指各种培训机构为人力资本投资者提供的各种教育、医疗等。第二，人力资本投资供给主要指的是有关关人力资本投资的资金融资。显然，要想购买到教育等人力资本开发部门所提供的服务，必须要有资金，在其他条件一定的情况下，所融资的资金越充裕，可能得到的人力资本投资开发部门所提供的开发人力资本的服务供给也就越多。因此，在某种意义上可以说，有关人力资本投资的资金融通也可称为人力资本投资供给。 　　（二）人力资本投资供给影响因素 　　从宏观角度看，可将人力资本投资供给主体划分为私人主导的人力资本投资供给和由政府主导的人力资本投资供给。从这一角度出发，探究出以下人力资本投资供给影响因素： 　　1.经济发展水平。一国的经济发展水平，主要通过收入水平和税收水平影响人力资本投资供给。经济增速快、结构优，则一国内政府和企业的收入和税收水平就相对高，无论是政府还是私人都具有较强的经济能力去开展人力资本投资活动，人力资本投资供给量自然增加。反之降低。 　　2.政府政策与法律法规。在市场经济发展过程中，政府政策和法律法规对商品的生产与供给具有很大影响，同样，对于人力资本投资供给，二者的政策导向和法律效应，更是具有很强的指引和规范作用。例如，《职业教育法》明确规定企业每月要按规定提取工资总额的2%至2.5%作为职工教育经费，对企业职工开展教育培训；又如，现在全国范围内，掀起得由政府主导，免费的“职业技能培训”、“创业就业培训”等。 　　3.市场价格或需求导向。由私人主导的有关人力资本投资供给量，与其服务的价格或收费标准成正相关。如果人们对有关人力资本投资需求增加，愿意支付的价格越高，那么其相应的供给量就越多。近年来，各种辅导班持续升温，从中、小学生家教到所谓高考“梦工场”，费用居高不降，规模日益扩大，就是这方面例证。〖BP（〗可见，私人主导的人力资本投资供给量直接受制于市场价格或需求导向。〖BP）〗 　　4.市场上竞争者数量。市场上竞争者的数量也是影响人力资本投资供给的一个因素。在其他条件不变的情况下，市场上竞争者数量越多，同一价格水平下市场供给总量也就越高。反之， 市场上竞争者数量越少，同一价格水平下市场供给总量也就越少。此外，从微观角度看，企业管理者的管理理念、投资态度、企业文化等也是影响人力资本投资供给的重要因素。 　　三、人力资本投资决策树模型应用 　　决策树是通过图解方式来构造决策树模型，在决策树模型上计算各方案的最大效益期望值或最低期望成本，然后通过比较做出决策。该法具有直观、