人口老龄化,养老金收支缺口与财政风险的传导与化解——以A市为例的一项实证研究.pdfVIP

第２８卷第４期 理 论 Ｖｏｌ． ２８，Ｎｏ．４ ２０１６年４月 Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｒｅｖｉｅｗ Ａｐｒ．，２０１６ 人口老龄化，养老金收支缺口与财政风险的 传导与化解———以Ａ市为例的一项实证研究 姚金海１，２ （１．中共江西省委党校，南昌３３０００３； ２．江西财经大学，南昌３３０００３） 摘要：人口老龄化对养老金制度体系带来了巨大的冲击和挑战。 养老基金收支缺口的拉大使得 财政负担加重，严重时会导致财政风险。 本文通过构建一个理论模型对人口老龄化、养老金收 支与财政风险之间的关系进行了揭示，并以Ａ 市为例进行了实证研究。 结果表明，养老基金投 资收益率的提高、退休年龄的延长有利于缩小养老金收支缺口，可以有效防范和化解由此带来 的财政风险。 为此，政府应尽快完善国有资产划拨和财政转移支付等补充机制，做实个人账户 养老基金，大力推进养老基金市场化投资运营。 关键词：人口老龄化；养老金收支缺口；财政风险 引言及文献综述 人口老龄化已经成为一个世界性问题。 它对中国经济和社会等方面带来了持久而广泛的冲击，养老金制 度体系面临的冲击和挑战更是首当其冲。 在人口老龄化的冲击下，养老金制度体系的可持续性受到了极大的 挑战。 随着缴费人口的数量开始少于享受待遇人口的数量，养老金收支平衡被打破，养老保险基金收支缺口 不断加大，国家财政的兜底责任开始越来越大，严重时可能会导致财政风险。 目前，国内外关于人口老龄化与养老金制度相关问题的研究较为丰富。 ２０世纪７０年代以来，随着西方 国家人口老龄化趋势的强化，各国开始对面临收支失衡窘境的现收现付养老金制度进行改革，积累制（或部 分积累制）养老金制度逐渐成为改革的目标，在此背景下，对两种制度的讨论开始活跃。 有学者基于财政风 ［１］ 险视角对此进行研究，Ｏｋｕｍｕｒａ和Ｕｓｕｉ 的研究指出，随着日本老龄化和婴儿潮一代达到退休年龄，公共养老 ［２］ 金计划面临巨大财务挑战，偿付能力和可持续性受到威胁。 Ｃｏｍａｎ 的研究表明，在强大的财政和人口压力 ［３］ 下，欧洲各国纷纷改革其养老金制度以适应市场经济新情况和人口老龄化趋势。 Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ 等 通过对中 国、韩国和新加坡的比较研究后指出，由于中国过去长期实行的计划生育政策，中国的养老金制度相对于韩国 ［４］ 和新加坡而言面临更加严峻的考验。 Ｂａｌáｚｓ 指出，在人口老龄化加剧的背景下，如果不改革传统的现收现 ［５］ 付养老金制度，财政的可持续性将受到威胁，严重时会引发财政危机。 Ｙｅｈｕｄａ等 指出，随着老年抚养比的 急剧增长以及由此带来的养老金负担增加，经济可持续发展和政府财政负担承受着巨大压力，英国政府不得 ［６］ 不重新评估原来的固定退休年龄制度，在适当延迟退休年龄的基础上实行弹性退休年龄制度。 Ｙｉ 运用一种 简单的方法对中国未来的ＤＢ或ＤＣ养老金计划的赤字进行了预测，结果表明，当男女职工的平均退休年龄在 ２０５０年逐渐提高到６５岁，年度养老金赤字率将大大减少甚至消除；另外，适度放开二胎的人口政策也会降低 ［７］ 财