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从民间金融的角度看中小企业的发展 　　 改革开放30多年，中小企业作为经济发展的中坚力量，对国家经济的快速发展以及社会的稳定繁荣起到了关键的作用。由于我国社会主义市场经济的进一步确立，中小企业的发展环境逐渐得以优化。中小型企业在短短的30年发展中，已经成了我国国民经济和社会发展的重要力量。相关数据显示，我国中小企业数占到总企业数的99%，创造的GDP占全国GDP的六成，超过一半的国家税收来自中小企业，而且中小企业为城镇提供了八成的就业岗位。可就是这样一个重要的社会组成面临着生存与发展的剧烈挑战。近来 “十二五”中小企业成长规划, 表明了我国在处理中小企业生存发展问题上所做出的努力。但是作为企业经济链中重要的融资环节，仍然困扰着大多数中小企业，成为企业发展道路上的绊脚石。 　　 一、中小企业融资困难的成因 　　 中小企业发展过程中面临的第一个也是至关重要的一个难题便是融资问题。从何融资，以何种方式融资，融多少资成为中小企业必须面对的问题。在从何融资、以何种方式融资的问题上，大多数的中小企业都选择了银行信贷和民间金融借贷。而今，作为中小企业主要外部资金来源之一的银行信贷却难以满足中小企业的资金需求，企业对民间金融资金的需求则越来越大。 　　 （一）相关金融机构的不完善 　　 我国现存的银行体系中缺乏专门服务于中小企业的相关机构，导致中国目前还没有一套金融机构对中小企业完善的服务体系，这大大增加了银行贷款业务的成本。据相关数据显示，国内中小企业贷款的每笔业务平均金额仅大型企业的5%，而每笔贷款的成本是相对固定的，导致银行对中小企业贷款成本远高于大型企业。另外，政府对民营金融发展的限制，导致民间金融的畸形发展。在限制比较宽松的浙江省，随着民间金融自身的发展壮大，在摸索中取得了较为成熟的运营机制，使得市场资源配置显得较为合理。 　　 （二）政府政策落实不到位 　　 中小企业在我国国民经济迅速增长的过程中起到了巨大的推动作用。因此，我国政府一直以来都对我国中小企业的发展较为关注，在中小企业融资方面也提出了一些相应的措施。但在实践过程中，其效果不是很显著。例如提高中小企业的信贷比例。尽管各大银行相关数据显示了银行给中小企业的信贷比率有所上升，但其中数据虚假成分占有一定比重，且相比中小企业对于资金需求的增长来说，银行信贷数量远远无法满足中小企业的资金需求。因此可以看出，尽管政府标明了中小企业发展的大方向，但对于实际的实施细则缺乏科学、细致、全面的计划。而且中国政策执行环境又比较差，监督机制也不是很完善，导致政策无法及时准确地落实，这是摆在中小企业面前的又一道坎。 　　 （三）中小企业财务风险高，银行望而却步 　　 中小企业在我国发展时间比较短，技术含量比较低，创新水平有限，这必然导致我国中小企业寿命普遍偏低。再加上现行的中小企业财务信息的不透明，经营历史短，缺乏品牌价值，使得中小企业的财务风险一直处于高位。据相关统计，新增贷款中80%都集中在3A和2A信用评级类企业，而中国中小企业的信用评级都相对较低，主要集中在3B及以下。银行本可提高利率来确保自身的风险收益，但根据周兆生在其文章中提到的Stiglitz weiss(1981)的模型表明：如果银行靠提高利率来挑选贷款对象，那么随着利率上涨，剩下来敢于继续申请贷款的将是那些平均风险更高的企业，因为债务合约的特征是项目风险越大，债权价值越低(债务成本越低)。这样，利率上涨为银行带来的好处，可能还弥补不了风险上升给银行带来的损失。相比之下，大型企业具有较大的投资者权益，从而拥有可靠的偿债能力，所以银行本能地会放弃一部分风险较高的中小企业贷款，转而借给财务风险较小，偿债能力更强的大型企业。 　　 二、民间金融对中小型企业的影响 　　 （一）中小企业借款的简要分析 　　 在目前的中小企业中，借贷的资金主要来自两个渠道：一是正规金融，二是民间金融。民间借贷资金和银行信贷资金在资金的使用中两者是可以相互替代的，但由于其在借还款细节、特点等方面的差异导致其在实际使用过程中的效用有所不同。现在假定a为民间金融的利率，b为正规金融的利率，C为企业平均能够负担的资金成本。X，Y分别是民间金融和正规金融的借贷数量。即有线AB：C=X?（1+a）+Y?（1+b） 　　 　　 　　 　　 　　 　　 　　图1 　　 曲线U代表的是相同效用下民间金融资金数量和正规金融资金数量之间的不同组合的曲线。企业可承担资金成本和资金的价格既定，现在把线AB置于曲线U中（图1），可得到线AB与曲线U1相交于CD两点，当CD两点移动到E点处时，企业获得了它追求的最大效用。即民间金融资金量为X1正规金融资金量为Y1时，企业能取得最大效用。但在正规金融中，贷款的数量并不像民间金融那样是由企业来自己