制造行业2019年制造产业投资策略：制造产业的三条投资主线.pptxVIP

从短、中、长期三个维度寻找投资机会中期（12-36个月）短期（6-12个月）长期（24 – 48个月）从全球竞争力的角度，自下而上寻找能跑 出α的企业从逆周期调节的角度，寻找高景气的细分领域从技术变革和成长性 的角度，等待优质公 司的爆发家电汽车 - 零部件机械 - 工程机械电新 - 光伏军工电新 - 特高压汽车 - 新能源乘 用车机械 - 油服汽车 - 汽车电子机械 - 服务机器 人家电 - 智能家居制造产业概览制造产业5行业：汽车、家电、机械、军工、电新5个/29个中信一级行业总市值6.4万亿/?/ /资料来源：/Wind/，5个行业上市公司数量、市值总额占A股比重342家A股上市公司 市值占比合计 13.0?A股上市公司 数量占比合计 22.8?180家9.6%156家1.9万亿1.8万亿5.1%3.7%72家 1.0万亿2.0% 2.1%4.4% 1.0万亿2.1%61家 0.7万亿1.7% 1.5%3.6%汽车军工家电电新机械/?/ /资料来源：/Wind/，制造产业的核心驱动力汽车、家电：作为耐用消费品，看C端消费需求机械、电新：作为设备供应商，看B端资本开支军工：作为装备供应商，看G端军费开支预算制造产业的三条投资主线制造产业面临的挑战海外中美贸易战的不确定性原材料成本处于高位国内经济增速放缓汽车销量可能首次出现年度负增长家电需求下滑短期：寻找高景气度的子行业在经