浅析我国电解金属锰行业全文.DOC

浅析我国电解金属锰行业 来源：西部担保 作者：研发部 一、锰及锰加工业 锰是制造钢材的必要原料，全球约 90%的锰消耗于钢材的制作中。锰在制钢过程中能消除硫及氧等杂质，并通过改善强度、硬度以及抗磨损度，从而改善钢的物理特质。 同时，锰还能改善钢的滚动质素及锻造质素以及焊接力。由于目前还没出现可替代的产品，因此在可预见的未来，锰在钢业中的作用仍无法取代。 锰加工产业包括锰矿石的火法富集、锰系铁合金、电解锰、锰的氧化物、锰盐、锰系正极材料等细分行业和产品。统计显示，中国是世界上最大锰加工产品生产国。 目前，金属锰的提炼方式主要有热法（火法）和电解法（湿法）两种，热法生产的金属锰纯度不超过 95%-98%，电解法生产的纯度可达 99.7%-99.9%，因此电解法是金属锰最主要的生产方式。 二、电解金属锰行业发展历程 根据《中国电解金属锰工业 50 多年发展回顾与展望》中的介绍，我国电解锰工业起步于 1956 年成立的上海冶炼厂电解锰车间，发展到上世纪70年代时，总产能不超过4000t/a，以内销为主。 进入80年代，在对外开放的窗口下，我国电解锰行业曾因国外市场价的飞速飙升，经历过短暂的迅猛发展期。 到 1985 年厂家已发展到 10 余家，产量约 1 万 t/a。但随着80 年代末西方发达国家的经济制裁，我国电解锰行业发展热潮被迅速熄灭，至 90 年代末，厂家约40家，总产量约5 万t/a，超50%以上的产量仍然用于出口。 在 20 世纪的最后10年里，我国锰业真正引来了高速发展期。在这个阶段，自1992年起经济制裁陆续被取消，西方国家经济出现增长，对金属锰的需求增大。同时，国外的电解锰工厂却在减少导致金属锰产量也在减少，到1995年时，全球仅剩美国、南非和中国在生产电解锰。1994年-1995年，在湖南、陕西、宁夏等地新建电解锰厂的影响下，电解锰生产能力迅速扩增，1994 年的产能就已超7万t/a，居世界首位，同期美国、南非两国总产能也不过6、7万t/a。1996年达10万t/a,1998年-1999年达12.6万t/a。 进入21世纪，由于电解锰在特钢、200 系不锈钢以及软磁材料方面用途的扩大，我国电解锰工业产能得到了快速的扩增，2000 年总产能14万t/a，四年后已增至93.27万t/a，2005年正式突破百万大关，至2009年时总产能已达到211.42万t/a，在世界电解锰生产工业中始终处于龙头地位。 三、电解锰行业发展现状 （一）电解锰价格分析 数据来源：Wind，西部担保整理 如图表1所示，2008年，受国际市场镍价大幅下滑，电解锰的需求大幅减少的影响，我国电解锰价格出现了断崖式的下滑。尽管随后三年电解锰的价格出现了缓慢的回升，但受全球经济疲软、产能过剩等因素的困扰，自2011年起电解锰再次经历了长达 5 年的价格衰退期。据相关数据统计，2015年美国电解锰进口量不足7000吨，而在2000年，美国的进口量曾达5万余吨。在后期，电解锰的均价长期处于1.2万元/吨的下方，这反映了当时的市场需求与电解锰企业生产成本的平衡点，生产成本高于1.2万元的企业唯有减产或停产，我国电解锰工业进入了结构性的调整。进入2016年下半年，一方面受益于环保整顿停产带来的供给缩减影响，一方面钢材等一大批大宗商品价格出现了回调潮，电解锰价格得以迅速回升。然而电解锰价格的高企，也减少了电解锰的需求，导致电解锰均价并没有保持在 1.6 万元/吨以上的高位水平，目前已下降至1.4万元/吨附近。 （二）电解锰成本分析 按当前的主流技术水平，生产电解锰的主要成本包括锰矿、电力、硫酸、二氧化硒及其它辅料、固定成本等，具体构成如图表2所示。其中锰矿和电力的支出超过总成本的 60%，是影响成本的主要因素。 图表2 电解锰的生产成本构成 0 1、锰矿资源分析 锰在地壳中大量存在，在重金属中仅次于铁而居于第二位。虽然资源比较丰富，但分布却很不均匀，根据美国USGS统计，世界陆地矿产主要集中在南非、乌克兰、澳大利亚、加蓬、中国、印度、巴西和墨西哥等国家。由于南非、澳大利亚、加蓬、巴西等国的锰矿含锰量高，露天开采占到 80%，资源禀赋突出，是世界主要的产锰国和出口国。 而我国锰矿主要集中在西南和中南地区的广西、湖南、贵州三省，并且以贫矿为主，平均品位仅在 19%左右。因此，我国每年需要进口超过 1500 万吨的锰矿用于满足高牌号锰系铁合金的生产，或是与国内贫矿搭配使用降低原料成本。此外，在锰矿的消费环节，全球 80%以上的锰矿耗用于生产锰系铁合金，金属锰的消费占比并不高。 澳大利亚、加蓬和巴西是我国高品位锰矿传统的原料来源国，如表3所示，受益于我国自2011年产量缩减，全球锰矿开采量仍保 20%左右增长态势的影响，2016年以前，进口锰矿价格基本处于下行区