《现金流量分析207113030》课件.ppt

五、现金流量分析 （一）现金流量表的初步分析 现金流量表是综合反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表。现金流量分析是财务分析的重要组成部分，对于投资人，债权人和企业管理当局都具有重要意义。 1．现金流量的有关概念 （1）现金及现金等价物 现金流量表中的“现金”，是指库存现金、银行存款和其他货币资金。 现金流量表中的“现金等价物”，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小的投资。 （2）现金流量 ① 现金流量的分类 经营活动现金流量 投资活动现金流量 筹资活动现金流量 ② 现金流量总额、净额与现金净流量 现金流量总额是指现金流量表项目的流入和流出没有相互抵消的金额。 现金流量净额是指现金流量表项目的流入和流出相抵后的金额。 现金净流量是指现金流入与现金流出的差额。 2．现金流量分析的作用 （1）对获取现金的能力作出评价 （2）对偿债能力作出评价 （3）对收益质量作出评价 （4）对投资活动和筹资活动作出评价 3．经营活动现金流量 经营活动现金流量的列报方法有两种，一种称直接法，另一种间接法。 ABC公司现金流量表 单位：万元 经营活动现金流量初步分析 （1）ABC公司经营活动现金净流入是66307万元，表明经营活动为企业提供了相当多的现金。 （2）ABC公司经营活动流入现金600790万元，主要来源于销商品，提供劳务而非其他来源，表明现金流入具有可持续性。 （3）ABC公司经营活动流出现金534483万元，现金流出主-要去向大部分用于购买，商品和接受劳务，以及用于支付给职工，表明现金流出是正常的支出。 （2）间接法 间接法是在企业当期取得的净利润的基础上，通过有关项目的调整，从而确定出经营活动的现金流量。 ① 扣除非经营活动的损益 ② 加上不支付经营资产的费用 ③ 加上非现金流动资产减少 ④ 加上经营性应付项目增加 经营现金净流量=86089+17085-2437-34419-11=66307（万元） 间接法初步分析： ABC公司净利72198万元，而经营活动现金净流量为66037万元，两者相差5891万元，差异原因，扣除非经营损益2642万元，加上非付现金费用16533万元，经营现金为86098万元，又由于营运资金增加19782万元，企业实际得到的经营现金只剩下66037万元。 3．投资活动产生的现金流量 （1）收回投资所收到的现金 （2）取得投资收益所收到的现金 （3）处置固定资产、无形资产和其他长期资 产收到的现金 （4）收到其他支付投资活动有关的现金 （1）购置固定资产，无形资产和其他长 期资产支付的现金 （2）投资支付的现金 （3）支付的其他与投资活动有关现金 ABC公司现金流量表 单位：万元 投资活动现金流量初步分析： ABC公司投资活动本期耗用现金108115万元，其中投资流出112820万元，投资流入4705万元，流出明显大于流入，表明企业正处于成长期。 4．筹资活动 ABC公司现金流量表 单位：万元 筹资活动现金流量初步分析： ABC公司本期筹资活动吸收投资流入现金14824万元，而归还债权人本金流出现金52398万元，支付股利和利息流出现金64116万元，筹资活动净流出现金101690万元。一个成长的企业，筹资活动的现金净流量，通常是正负相间的，该公司的状况属正常。 （二）现金流量的财务比率 1．现金流动性分析 现金流动性分析主要是考察企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系，主要指标有：现金流量与当期债务之比，债务保障率。 （1）现金流量与当期债务之比 现金流量与当期债务之比是指年度经营活动产生的现金流量与当期债务相比值，表明现金流量对当期债务偿还满足程度的指标。计算公式如下： （2）债务保障率 债务保障率是该年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满足程度。计算公式如下： 2．获取现金能力分析 分析获取现金能力的指数有：每元销售现金净流入，每股经营现金流量和全部资产现金回收率。 （1）每元销售现金流入 每元售现金净流入，是指经营净现金流入与主营业务销售流入的比值，它反映企业通过销售获取现金的能力。计算公式如下： （2）每股经营现金流量是反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量。计算公式如下： （3）全部资产现金回收率 全部