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国际石油价格与我国通货膨胀率关系实证分析 　　内容摘要：本文结合当前国际石油价格的变动情况，运用Granger因果关系检验、误差修正模型（ECM）等时间序列分析方法对国际石油价格的变动与我国通货膨胀率的关系进行实证分析。结果表明国际油价变化率对我国通货膨胀率存在显著的单向Granger因果关系，因此我国央行在治理通货膨胀的政策实践中，应把石油价格因素考虑进来。 　　关键词：国际石油价格 通货膨胀 Granger因果关系检验 ECM 　　 　　引言 　　 　　近期受中东、北非特别是利比亚局势动荡影响，国际市场油价继续大幅攀升。2011年3月初，美国西德克萨斯原油和英国北海布伦特原油期货价格分别达到每桶105美元和116美元，为2008年9月底以来的最高点，之后持续在每桶100美元和110美元以上的高位运行。截至4月5日，国际两大基准油价纽约WTI和伦敦布伦特分别超过了每桶108美元和122美元，伦敦市场油价再创2008年9月以来的收盘新高。中东的动荡已影响了全球石油市场，国内油价也随国际油价上行波动。国家发展和改革委员会2011年4月6日发布消息称，自７日零时起，国内汽、柴油零售最高限价每吨分别提高500元和400元，这是2011年国内第二次调整成品油零售价，亦创下历史新高。与此同时，我国居民消费价格指数持续走高，2011年4月份，我国居民消费价格同比上涨5.3%，可见我国通货膨胀压力日趋加大。现在的问题是：国际油价的波动对我国的物价水平是否存在显著的影响，以及二者之间存在怎样的长期均衡关系。对此问题，国内外有不少学者进行了分析，一部分是定性分析，如章静（2008）根据历史数据分析了国际石油价格对我国物价水平的传导机制和影响，另一部分是定量分析，如曹建军和肖和萌（2010）应用VAR模型、格兰杰因果检验及脉冲响应等方法，考察了国际石油现货价格与我国工业品出厂价格指数及居民消费价格指数之间的关系。但是他们并没有考察二者的长期均衡关系。本文在前人研究基础上，运用“从一般到特殊”的方法找到了国际石油价格和我国CPI之间的长期均衡关系，在此基础上建立了误差修正模型，进一步解释了二者的均衡关系。 　　 　　国际石油价格对我国物价水平的影响机制 　　 　　世界石油价格变动主要通过三个途径影响我国的物价变化，并对我国经济产生影响。首先，石油价格直接推动我国物价上涨，这是输入性通货膨胀。与国际接轨的石油定价机制决定了国内石油价格必然会随国际市场而攀升，带动物价指数上涨；其次，石油价格上涨抬高经济活动成本并转化为通货膨胀，这是成本推动型通货膨胀。能源、原材料的产业链较长，与国民经济各行业关联度较高。因此，油价的上涨，首当其冲是与石油直接相关的石化工业、交通运输业，进而对我国家电制造业、汽车制造业等各行业产生一定影响。物价上涨带动工资、利率、租金等上涨，生产成本提高，引发产品价格全面上涨。 　　李洪凯、张佳菲、罗幼强在《石油价格波动对我国物价水平的影响》一文中利用1993-2004年季度数据，以奥肯曲线的菲利普斯曲线为模型基础，对石油价格波动对我国通货膨胀的影响进行了研究和分析。根据他们的计算结果我们可以看出，石油价格与通货膨胀率变化之间存在十分显著的关系。普通模型中，石油价格上涨10%，一年后会引起物价水平上涨0.36%，以2004年石油价格来看，如果油价上涨10美元（大约为25%），将导致我国物价水平上涨大约0.9%。而非对称效果模型和价格净增长模型中，10%的石油价格变动大约会引起物价水平0.5%的变动，普通模型中石油价格对通货膨胀的影响小于非对称模型和价格净增模型，这说明石油价格的下跌对通货膨胀存在一定的抑制作用。 　　我国能源消费以煤炭为主，煤炭消费占能源总消费的72%，石油在能源消费中所占比例不大。但随着我国经济的快速发展，石油需求量不断增加，1993年中国成为成品油的净进口国，1996年成为原油的净进口国，2002年，我国石油消费量达到2.457亿吨，成为世界上仅次于美国的第二大石油消费国。近十几年来，我国石油需求量增长了将近2倍。而我国的石油生产增长量却很小，快速增长的石油需求使石油对进口的依赖明显增加。2010年我国石油消费对外依存度已超过55%，石油安全面临的形势日益严峻。由于我国的石油定价机制与国际接轨，国际市场石油价格飙升直接导致国内石油价格上涨。石油价格上涨势必对整个物价水平造成压力。当前，国际原油价格一路飙升，而我国的消费物价指数也创下了近年来的最高水平。 　　 　　国际石油价格和我国通货膨胀率的关系 　　 　　（一）石油价格和我国通货膨胀率的历史走势分析 　　本文主要分析自1998年以来国际石油价格与我国通货膨胀率的相关关系，从走势图来看（见图1），自1998年以来二者走势存在比较强