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巨额贸易逆差下美国经济增长模式及对中国经济影响 　　摘要：自20世纪90年代以来，美国在巨额贸易逆差下实行了经济持续 增长。本文从金融角 度详细分析了美国依据美元特殊的国际货币地位和外汇储备特征实行对全球的金融剥削；从 产业角度探讨了新一轮全球产业分工重组背景下制造产业的国际转移、跨国公司内部贸易、 美国独特的进口商品结构、油价上涨和美国能源产业政策对“悖论”解释的合理性；从宏观 政策角度解析了美国“双赤字”并存的必然原因。本文认为，美元地位的不断下降使美国经 济增长模式存在潜在危机，而美国对内外经济失衡的调整，势必对中美贸易、人民币汇率、 中国外汇储备及内外经济平衡产生深远的影响。 　　关键词：贸易逆差；美国经济增长模式；影响 　　中图分类号：F112.2文献标识码：A文章编号：1000-2154(2007)02-0035-08 　　 　　一、美国巨额贸易逆差与经济持续增长长期并存的悖论 　　 　　1992年至2005年，美国的商品贸易逆差由968.9亿美元扩大到7818亿美元，其中经常项目逆 差从1991年的311亿美元，急剧攀升到2005年的8065亿美元。15年时间增长了25倍，就贸易 赤字在GDP中的比重而言，1991年为0.52％，2004年则为6.4%，扩大了12倍(见图1所示)。 　　 　　图1 1992-2005美国经常项目逆差与GDP增长率对