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激励大企业创业投资相关税收优惠政策建议 　　[摘 要]本文认为为鼓励我国大企业集团利用自身丰富的资金资源进行创业投资,需要提出针对大企业创业投资的相关税收优惠政策。文中提出了以下三项税收优惠政策建议:改进投资抵扣期限2年的设置,鼓励大企业进行长期的创业投资;按照被投资企业所处的不同发展时期对进行创业投资的大企业实行分段式的税收优惠政策;鼓励大企业发挥创业投资的政策性功能的税收优惠建议。 　　[关键词]创业投资;税收优惠;分段式;政策性功能 　　[中图分类号]F812.2 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432(2010)39-0079-03 　　 　　面对变化与竞争日益激烈的市场,我国很多大企业集团内部创新能力已不能满足其发展的需要,因此越来越多的大企业集团开始重视外部创新模式,其中最具代表性的就是大企业集团直接参与创业投资。 　　大企业创业投资是创业投资的一种特殊形态,已经越来越成为国外大型企业的战略选择。目前,我国许多大企业集团已开始涉足创业投资,参与者多为股份制和民营大企业集团,而国有大型企业集团参与创业投资的动力不足,国资管理机制与创业投资不匹配、领导者管理考核机制抑制国有大企业开展创业投资等,针对存在问题,迫切需要政府的财政政策支持和引导。 　　针对创业投资所具有的正外部性和市场失灵问题,不少国家都出台了一系列专门针对创业投资的扶持政策。在种类繁多的政府扶持政策中,税收激励政策已经被证明为效率最高而且不会导致创业投资基金治理机制扭曲的扶持政策之一。创业投资的税收优惠属于间接调节方式,可为创业投资创造更有利的政策环境,从而增强创业投资的吸引力,再者是税收优惠的作用效力较大,它以创业投资主体为优惠对象,以提高创业投资的收益率为调节杠杆,进一步强化了创业投资高回报的结果,因而具有很强的诱导作用。以下就针对我国现行的相关对于鼓励大企业创业投资的相关税收优惠政策,提出一些修改和完善建议。 　　 　　1改进投资抵扣期限2年的设置,鼓励大企业进行长期的创业投资 　　 　　我国为鼓励创业投资企业的发展,对满足条件的投资企业可按投资额的70%抵扣该创业投资企业的应纳税所得额,相当于以17.5%的比率抵免税额。该项规定有利于提高大企业投资中小高新技术企业的积极性,有助于引导国有资金流向高新技术企业,一方面有利于中小企业的融资,另一方面有助于中小企业技术创新的发展,形成自主知识产权,促进产业结构升级。但此税收优惠的条件是,必须是投资于未上市的中小高新技术企业满2年或2年以上的。 　　目前的研究数据表明高新技术企业的投资期往往需要5~7年时间,该投资期限的设置可能会导致一些投机的现象发生。如一些大企业为了规避投资风险,选择一些处在发展期或成熟期,尽可能满2年便退出的投资项目,这样既能享受税收优惠政策,又规避了一定的投资风险。而对于处在种子期的高新技术企业――更需要资金扶持的企业,却得不到大企业的青睐,或者投资企业满2年便放弃此项目。 　　针对这种情况,可以根据项目的具体特点适当延长投资抵扣期限,鼓励大企业进行长期投资。投资于未上市的中小高新技术企业满3年或3年以上的,给予70%应纳税所得额抵扣,这样在一定程度上延长大企业对创业企业的股权持有期。 　　 　　2 对进行创业投资的大企业实行分段式的税收优惠政策 　　 　　在现行的《企业所得税法》中,创业投资企业在投资抵扣额的税收优惠政策规定是:“抵免企业所得税的比例占投资总额的70%。”从一定程度上说,这项规定有利于提高创业投资企业投资中小高新技术企业的积极性。但对于享有此项抵扣额的前提必须是投资于未上市的中小高新技术企业满2年或2年以上的,很明显,这个投资期限的设置限制了创业投资企业对投资项目和投资企业的选择性和积极性。据有关资料显示,许多高科技创业企业的前期投资期往往至少需要5~7年的时间。那么,不排除有些企业会钻法律的漏洞。例如,创业投资企业会尽可能选择满年便退出的投资项目,目的是为了在存续期内能够进行反复投资,以便多次申报所得税抵扣额,并从中得利,而对于投资周期通常需要数年以上、处于种子期的高新技术创业企业,创业投资企业往往不喜欢投资、或者满2年便放弃此项目。这一现象在大企业进行的创业投资中尤为显著。由于大企业所持有的资金多为国有资产,将其进行创业投资时往往会因为防止国有资产的流失而被要求“只能盈,不能亏”,这就束缚了大企业进行创业投资的手脚,使其将大部分投资瞄准了风险较小、获利率较高的即将上市的企业。这样对于急需资金发展的处于种子期和导入期的高新技术企业,无疑是损失了一大资金来源,使其融资更加困难,成长也更为艰难。 　　为了避免这一漏洞的产生,我们认为应该按照被投资的高新技术企业所处的不同发展时期对进行创业投资的大企业实行分段式的税收优惠