股票期权应用问题研究-会计学专业论文.docxVIP

原 创 性 声 明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得吉林财经大学或其他教育机构的学位或证书 而使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方 式标明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归吉林财经大学所有。 指 导 教 师 签 名： 日期： 学位论文作者签名 ： 日期： 学 位 论 文 版 权 使 用 授 权 书 本学位论文作者完全了解吉林财经大学有关保留、使用学位论文的规定，有权 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。 本人授权吉林财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 （保密的学位论文在解密后适用本授权书，本论文：□不保密，□保密 期限至 年 月止） 。 指 导 教 师 签 名： 日期： 学位论文作者签名 ： 日期： I I 中 文 摘 要 股票期权是 20 世纪中叶出现的一种激励制度。作为一种重要的激励机制， 在西方发达国家得到了广泛的应用。它的特点是通过经理人参与剩余分享，剩余 控制权与剩余索取权相互匹配，从而有效地解决了委托代理问题，使经理人的目 标函数选择与企业股东利益最大化趋于一致，对经理人起到有效的激励。为此， 我国也逐渐开始采用股票期权计划，并颁布了一系列相关法律法规。但是，由于 我国的各方面环境与西方国家有很大差别，从其实施的情况来看，还有许多问题 亟待解决，而且西方国家在实施股票期权的过程中也暴露出一些问题。如何解决 我国自身的问题，如何借鉴西方国家的经验是决定股票期权能否在我国产生实际 效用的关键所在。本文主要采用规范研究与案例结合的方法，对以上相关内容进 行探讨。选取截止 2007 年末已经证监会批准实施股票期权的 19 家上市公司进行 分析，同时结合典型案例总结出我国股票期权实施中存在的问题以及解决的对 策。 全文共分六部分：第一部分，简要叙述文章的研究背景、研究意义、研究方 法和文献综述；第二部分，股票期权相关概念及理论基础；第三部分，美国股票 期权发展的启示；第四部分，对比我国新旧法律法规对股票期权的相关规定，分 析新法规对股票期权的影响；第五部分，选取样本分析我国股票期权执行中出现 的问题，同时总结出股票期权在提高公司绩效方面的影响因素；第六部分，我国 股票期权实施中仍需解决的问题以及对策。 关键词： 股票期权 新法规 公司治理结构 方案设计 II II Abstract The stock option is a kind of incentive system appeared in the middle of 20centuries ． As an important incentive mechanism ， it has got the extensive applicationin the western developed country．the stock option’S main merit is that it Can match the power of surplus control with the power of the surplus share mutually by letting executive participate the surplus share，consequently resolves effectively the problem of Client-Agent，make the target function choose of executive incline to maximizing shareholder benefits．So it shows great effect to the executive． China began to adopt stock option plans gradually, And promulgated a series of related laws and regulations. However,because of the big differences in internal and external environment between developed country and our country,putting stock option in practice at present will suffer from many drawbacks．In addit