智能制造行业专题报告（五）：锂电设备，分化还未定型，淘汰正在发生，宜居危而思安.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _bookmark0 一、 政策宠儿，高额补贴下新能源汽车行业快速成长 6 HYPERLINK \l _bookmark19 二、 退补与降价，对锂电供应商和设备供应商的影响 12 HYPERLINK \l _bookmark20 补贴退坡，双积分政策接力，行业景气仍将持续 12 HYPERLINK \l _bookmark29 补贴退坡的压力传导，锂电设备供应商毛利率下滑 15 HYPERLINK \l _bookmark41 本章小结 20 HYPERLINK \l _bookmark42 三、 阶段性产能过剩，结构性机会仍相当可观 20 HYPERLINK \l _bookmark43 现有产能已经超过 2020 年的需求 20 HYPERLINK \l _bookmark47 行业集中度持续提升，无效产能将持续出清 22 HYPERLINK \l _bookmark53 电池技术分化，软包电池扩张有望新增 130 亿设备市场 24 HYPERLINK \l _bookmark61 本章小结 27 HYPERLINK \l _bookmark62 四、 投资建议 27 HYPERLINK \l _bookmark63 五、 风险提示 27 HYPERLINK \l _boo