遗产动机经济学理论、经验分析及政策意义.docVIP

遗产动机经济学:理论、经验分析及政策意义 EconomicsofBequestMotives:Theories, PositiveAnalysis andPolicyImplication 刖g 遗产动机是探讨家庭内代际之间交换的一种经济理论 模型。一般来讲，老年人持有大量的财富，并且可能会留 下一大笔遗产。因此，从可能产生的宏观经济影响来看， 或从接受遗产的家庭户的行为受到怎样的影响来看，遗产 动机研究都是有价值的，特别是它对于解决与人口老龄化 相伴随的金融问题和再分配问题等具有积极的政策意义。 发达国家在遗产动机研究中，积累了丰富的成果，笔者对 其评述，以期推动中国老龄经济学的发展，为解决中国人 口老龄化过程中的经济问题提供借鉴。 1、遗产动机理论和经济模型 从己有的研究文献来看，突出的遗产动机理论主要有 三个：利他遗产动机、策略遗产动机和偶然遗产动机。这 三个理论对于指导具体的经验研究产生了积极的影响。 遗产动机理论 利他遗产动机是指年长一代将自己的一部分收入和财 富留给下一代的经济行为，反映的是年长一代对未来一代 福利的关心和无私奉献，特别是他们的孩子和孙子(女)。 利他遗产动机成为家庭内世代连接的一种纽带，可以使家 庭香火延续不断(B arro, 1974;Becker, 198 1)。代际之间的 利他遗产动机主要有两方面的意义，首先，遗产将取决于 下一代的相对经济状况，即当代际之间的经济状况大体相 当时，遗产将是少量的；当年长一代相当富足时，那么留 下的遗产将丰厚。第二个方面的意义是在家庭户的层次上， 上一代将会把最大的遗产留给最不富有的孩子(HurdandSmi th, XX) o 策略遗产动机特指遗产是代际之间达成或明或暗的契 约的结果。代际之间的财富转移以下一代的行为表现为条 件，也是说遗嘱人用遗产来影响遗产可能的接受者的行为。 当父母威胁要剥夺不孝子女的继承权，或当父母用祖传遗 物奖赏很孝顺的孩子时，这种影响或许非常明显( Bernheimet al.，1985)。例如，父母可能会以在未来留下遗 产为诱饵来诱导孩子在他们年老时提供照料服务。 偶然遗产动机指的是，消费者没有遗产动机，但由于 在生命的最后阶段存在着固有的不确定性，为了减少这种 不确定性，留下遗产作为必要的预防措施(Davi es, 1981 ;Ya ari，1965)。个人有可能在死亡前消费掉他所有 的资产，但是由于死亡的日期是不确定的，他们在死亡时 还有资产没有消费完，因此，会留下一部分遗产。这种遗 产动机相对于其他遗产动机来说，是偶然的、不确定的。 经济模型 经济学家通常用迭代模型分析代际之间的交换。在利 他遗产动机分析中通常假定有两代人，父代(P )和子代 (k)。从某种意义上讲，孩子是自私的，他的效用只他自 己的消费函数，ck。相反，父代是利他的，不仅关心自己 的消费，CP，还关心孩子的效用，他们各自的效用函数分 别为Uk(ck)、UpEcp, Uk(ck)]。如果a表示孩子向父母提 供的服务，那么： Up=Up[cp, a, Uk(ck)] 策略遗产动机延续上述模型，假定捐赠人的效用函数 为 Up (cp, al,…，an，Ub..，UN)，an 是第 n 个受益者 的服务行动，Un是这个受益人的效用，进一步讲，Un是an 和cn (第n人的消费)的函数，Un (an, cn)。Un (an, cn)o Pn表示每个受益人得到的那部分遗产，yp表示父代 的收入。那么，捐赠人的效用为： maxU(cp , a，Ub..，UN) a, 0 , cp 因此：Un=Un[a n, cn+ 3 n(yp -cp)](详见 Be rnheimetal ., 1985)O 偶然遗产动机的经济模型假定消费者用保险票据，而 不用定期票据持有资产，这使得消费者的遗产自动为零， 不管他什么时间死亡（详见Davies, 198 1: Yaari, 19 65） o 还有一种方法用生命周期消费模型来分析预期遗产和 实际遗产及其遗产分配，以此检验上述的三个遗产动机理 论（详见 Ya ari, 1965;H urd, 1989 X X； HurdandS mith, XX）。 2、遗产动机的经验分析 数据来源 实证研究需要大量和大型的纵向追踪调查，美国调查 主要有：健康与退休研究调查（HRS）、高龄老年人的资产 与健康活力调查（AHEAD）、大萧条时期的儿童调查 （⑶DA）、战争-婴儿同批人调查。H RS是一项全国性调查 1992年进行首次调查，大约调查了 7, 600个家庭户，每个 家庭户中至少有一人是1931-1941年出生的同批人。AHE AD 包括6, 052个家庭户，每个家庭户至少有一人在1923年或 更早年份出生，19 93年进行首次调查。这两项调