第五章 投资风与报酬.pptVIP

企业理财学 第五章 风险和报酬 第一节 概述 第二节 证券投资组合 第三节 资本资产定价模型 第一节 概述 一、风险及其类别 （一）风险：指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。 在财务学中，风险就是不确定性，是指偏离预订目标的程度，即实际结果与预期结果的差异。 （二）风险类别 1.按投资主体分 （1）市场风险：又称为“不可分散风险”或“系统风险”。 指那些影响所有公司的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率、能源价格上涨等，它不能通过多角化投资来分散。 （2）公司特有风险：又称为“可分散风险”或“非系统风险”。 指发生于个别公司的特有事件造成的风险，如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等，可以通过多角化投资来分散。 2.按公司本身分 （1）经营风险（商业风险） ：指生产经营的不确定性带来的风险，市场销售、生产成本、生产技术、外部环境变化（天灾、经济不景气、通货膨胀、有协作关系的企业没有履行合同等）。公式表示：E = Q · (p － v) － F （2）财务风险（筹资风险） ：指因借款而增加的风险。