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外汇占款在基础货币供应中所占比例不断上升 外汇占款（Funds outstanding for foreign exchange）是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投人大量的资金，需要国家用本国货币购买外汇，因此增加了“货币供给”，从而形成了外汇占款。 外汇占款在基础货币供应中所占比例不断上升 我国外汇占款对基础货币影响传导机制 外汇占款在基础货币供应中所占比例不断上升 1995-2012中国基础货币发行总量与外汇占款总额（单位：亿元） 外汇占款在基础货币供应中所占比例不断上升 对比美国 在美国，美联储主要通过买卖美国联邦政府债券的方式来实现美元基础货币的投放，并通过各类利率工具调控流通中的广义货币数量（再贴现贷款和持有的黄金及特别提款权是另外2种基础货币投放模式，但是占的比例相对较小）。 3. 中国存款货币的发行 货币乘数 中国人民银行定义，货币乘数也称货币扩张系数，是用以说明货币供给总量与基础货币的倍数关系的一种系数。基础货币供应增加后，货币存量不是简单地以1：1的比例增加，由于存款机构的信用创造，货币存量的增加量会以基础货币增加量的若干倍数扩张。 货币乘数 我国的货币乘数主要是以M2为统计口径 M2=流通中的现金（C）+银行体系的活期存款（Dd）+商业银行