ＰＦＩ项目融资英国和日本模式的比较研究.docVIP

PF I项目融资：英国和日本模式的比较研宄 内容提要本文对英国和日本的PFI项目融资模式进行 了比较研究，一方面总结了它们的共性，即PH的内涵； 另一方面，分析了两种模式在管理体制、资金支持、项目 监督、专业咨询等方面的特点与差异。同时，指出了两国 的成功经验对我国推广PFI的启示。 关键词PH项目融资融资模式 PFI (PrivateFinancelnitiative)是 20 世纪 90 年代初 诞生于英国的一种项目融资模式，通常被称为“私人主动 融资”、“私人融资计划”或“私人资本融资”等，其含义 是利用私有资金进行基础设施项目的开发与运营。它一改 由政府负责提供基础设施的传统，采取促进私人部门参与 基础设施、公共产品和服务的全新方式，在一定程度上克 服了传统基础设施建设中的高投入、低效率和资源高消耗 等弊端。日本引进PF I后对其大力推广，还在1999年以 《PF I推进法》的形式保障它的推广和实施。在不到十年 的时间里，日本的PFI事业迅速扩张，取得了良好的经济 效益和社会效益，成为日本基础设施建设的重要力量。研 宄英国和日本的PFI模式并借鉴它们的经验，对促进我国 基础设施建设具有现实意义。 一、英国和日本模式的共性：PFI的内涵 由于日本的P FI模式是从英国传入的，所以，日本和 英国在PFI的基本特点、原则、运作方式和运作程序等方 面存在着很多共性，这也是PFI的基本内涵。 （一）PFI运作的特点 一是项目主体与资金来源一般为本国私营企业及其组 合。二是项目管理方式灵活，政府可对项目进行更为有效 的控制。对于PFI项目，政府仅根据社会需求确定最终产 品和最终服务，对于项目的建设方案、土地提供方式运行 收益分配等都在项目进行中与私营企业协商确定，政府不 出让PFI项目的所有权，可随时检查项目的工作进展。三 是实行全面的代理制，项目开发建设更安全。PF I项目公 司通常自身并不具有开发能力，在项目开发过程中广泛应 用各种代理关系，并在投标书和合同中加以明确，确保项 目开发的安全。四是特许期满后项目运营权的处理方式灵 活。PFI项目到期后，私有企业可继续拥有和通过续租的方 式获得运营权，以弥补合同期内收益的不足，或继续提供 优质的社会公共服务与产品并获取适当的利润。因此，PFI 与传统项目的区别在于：P H项目中，政府不再购买公共 项目的建筑工程，而是购买它最后的效用即公共服务。因 此，不必以传统方式介入项目的建设过程，可以从传统模 式的复杂的全过程开发解脱出来，去规划更多的项目。同 时，使政府在整个项目投入的成本低于传统模式下的总成 本。另外，私人部门在PFI中获得的不单是某一环节的效 益，而是长期回报。这样就实现了政府公共物品产出中的 资源配置、效率和产出的最优化，还可以政府弥补财政预 算的不足和有效转移、分散基础设施项目投资风险。 （二） PFI运作的原则 为确保公共事业建设顺利进行，在实施公共产品PFI 的建设过程中，应遵循以下几条原则。第一，坚持公平性 原则。要有效利用民间的资金、技术和经营能力来提高公 共产品的供给效率，只有坚持公平竞争才能有效发挥竞争 机制优胜劣汰的作用，为优秀民间企业的脱颖而出提供条 件。第二，坚持透明性原则。从公共项目草案的制定到正 式方案的形成，以至于公共项目全过程，都有必要保持高 度的透明性，做到信息收集公开化、信息发布及时化，令 工程设计质量、工程进展以及管理过程置于公开评价和监 督之中。第三，坚持效率性原则。这要求尊重民间企业在 公共设施的设计、建设和管理上的自主性和创造性。 （三） PFI运作的方式 PFI主要有三种运作方式。第一种是公共服务提供型。 私人部门建设和运营公共设施，通过向政府公共部门提供 公共产品或服务获取回报，收回投资，这种方式最能体现 PFI的基本理念，广泛用于医院、监狱、道路、公共信息系 统建设等领域。第二种是独立投资回收型。根据政府的许 可，私人部门建设、运营公共设施，利用公共设施使用的 付费所得收回投资。政府不进行资金投入和支持，全部投 资由私人部门独立承担。例如公立医院的停车场、桥梁、 博物馆，设定收费的上限，由私营企业自由经营，独自承 担风险。第三种是公私合营型。由公共部门和私人部门建 立联合体，以私人部门为主导，公共部门对项目的非经营 部分给予一定的补助，项目由私人部门来运营。这种类型 的公共产品一般很难直接通过产品的使用收费收回投资， 投资回报依赖于公共产品的多品种开发或再幵发。 （四）PFI运作的程序 PFI融资的运作程序比较复杂，可以多达几十个步骤， 经过归纳可以总结为以下几个阶段：一是可行性分析。由 政府部门根据发展规划和社会需求确定若干个满足这种需 求项目的初步方案，并对这些方案的内容、成本、维护和 运营费用、预计效益、资金支持等