绿色金融对企业经营影响的研究.docVIP

绿色金融对企业经营影响的研究 在我国实施节能减排、推进资源节约型和环 境友好型社会建设的背景下，绿色金融成为一种创新的宏观 环境经济政策。首先对绿色金融的含义进行了阐释，系统研 究了绿色金融对企业环境保护责任的影响，强化绿色信贷机 制，充分发挥金融市场的功能，对企业的可持续更好发展具 有重要的意义。 关键词：绿色金融；绿色产业；融资 F270. 7 A 1001-828X (2012) 12-0-02 一、引言 绿色金融又被称为环境金融，其内涵主要是通过金融工 具实现保护生态环境的目的，在贷款政策上，将绿色产业作 为重点扶持项目给予政策的倾斜，使环境和经济协同发展， 实现金融可持续发展的金融营运战略［1］。绿色金融以信贷、 产业基金以及其他金融衍生工具为手段，促进节能技术、节 能减排等宏观调控政策的执行。银行关注和防范企业导致的 环境污染带来的信贷风险。绿色金融主要有四种模式［2］, 分别是：(1)绿色信贷的模式。在国家的环境经济的产业政 策的指导下，金融机构为那些从事生态农业及新能源开发的 循环经济企业提供某些优惠性的贷款，而对那些污染较高的 企业，则釆用惩罚性的高利率。(2)绿色保险的模式。这指 的是企业给其环境污染方面的责任所投的保险，这种保险是 以其应当承担的环境污染方面的赔偿责任为标准的。(3)绿 色证券政策的模式。上市企业应重视披露环境信息，并重视 开展环保核查工作，对社会资金募集的投向进行指导，避免 高能耗、高污染企业的发展，最大程度上降低社会资本的投 资风险，促进上市企业进行环境改善。(4)绿色风险的投资 模式。金融机构往清洁生产的企业中投资，这种投资行为属 于资本收益与市场风险都比较高的投资类型。 二、绿色金融对强化企业环保责任的重要意义 扶持与限制企业经营行为 绿色金融对企业生产经营扶持与限制的作用借助于企 业的融资成本。绿色金融的扶持作用表现在对，对环境友好 型企业提供低利率贷款；其限制作用表现在对污染企业实施 惩罚性高利率的贷款，这些举措改变了企业融资成本，促使 企业经营行为导向保护环境。金融机构通过审查企业环境排 放标准而为其提供上市融资的便利条件，规避环境风险，规 范企业的环境行为。 影响企业资金流向 由于企业的发展受到绿色金融的约束，企业必然要考虑 环境保护的因素，规避绿色金融的利率风险，在新的投资领 域里，优选的是那些有益于环保和有益于企业利润的产业， 而赢得绿色金融支持的发展机会。因此，企业的投资更多地 投向环境风险低的产业，绿色产业、环保产业，推进企业产 业的环保化［3］。 加大企业环保技术创新 由于绿色金融推崇低投入、低能耗、低污染的产业，企 业为了获得绿色金融的优惠政策，必然会迎合绿色金融在环 保方面的要求，改变原有的生产条件和生产技术，加大环保 技术创新，优化产品设计和生产流程与工艺，实现较高产品 的资源利用率。绿色金融促进企业技术创新的动力与压力， 在于创造企业的环保技术需求和节能减排的硬约束，来激发 企业的技术创新，使企业成为环保技术创新的主体，推动企 业环保设备和技术的升级换代。 解决企业环境污染的外部性 由于企业造成的环境污染成本难以通过市场机制解决， 因而具有很强的外部性。在以往环境问题的解决过程中，政 府管理部门的介入也未能达到理想的效果。行政处罚更多表 现为经济处罚，对于环境污染的后果无法补救，导致政府失 灵。通过绿色金融将环境污染风险因素融入企业的融资成 本，利用金融风险管理技术，将环境污染为事前预防、过程 监督，后果评估。这有效解决市场失灵和行政失灵，推进资 源节约和环境友好社会的建设。 影响企业的融资 企业在金融市场上通过发行股票和债券进行融资，而公 众的投资倾向于企业对环境污染的行为后果。以往投资者忽 视了对于企业造成环境污染事实的考量，无法起到约束企业 行为。当社会将环境污染因素纳入投资回报中，必然会对企 业在环保的行为有影响。在金融市场上，公众购买企业的证 券和股票，是为了在未来能够获得收益，而企业在经营过程 中，出现了污染环境的后果时，受到行政或经济制裁，必然 影响了企业的经营，也影响了公众投资收益，最终导致该企 业的股票和债券收益的下跌，公众投资会有损失。理性的公 众投资行为就会倾向于环保风险低的产业，这样也就影响了 企业的融资［4］。 三、强化绿色信贷的体制，重视金融市场作用的发挥 从本质上讲，绿色信贷充分体现了核心金融业务和环境 保护工作的有机结合。现阶段，我国银行业已经开始控制那 些存在环境违法行为及未遵循产业政策的企业的信贷。那些 高污染、高能耗的产业的盲目性的扩张也因绿色信贷体制得 到了控制。事实上，这将那些污染公司的生命源泉切断了， 一旦遏制住了公司的“命脉”，治污防污工作中的被动位置 也就会转为主动，这势必会增强环保意识。绿色信贷控制