ICO风险评估手册（ico避雷宝典）.pdfVIP

ICO风险评估指引 一. 关于ICO 当某公司希望通过ICO 的方式融资时，通常会发行一定数 量的加密代币，接着向项目支持者出售这些代币；并且通 1．什么是ICO 常这些代币被用于兑换比特币或其他数字货币。区块链项 ICO （Initial Coin Offering ，首次公开代币发行）是从 目常常使用ICO 的方式来筹集资金，把一部分项目平台上 数字货币及区块链行业衍生出的项目众筹概念，现在 的加密代币分配给早期的支持者和投资人、一部分用于项 它已经成为了区块链领域中最为热门的话题。ICO可以 目支持、一部分分配给创始团队等。 被视为是介于传统风险投资和K ickstarter 众筹投资 ICO无论是从其名称还是其实际运作方式，都很容易让大 模式之间的一种新型融资模式，也就是区块链初创企 业/ 项目通过向爱好者和支持者公开预售加密代币 家联想到IPO （Initial Public Offering ）。两者之间的主要 差别体现在以下几个方面： (Crypto-Token)，为企业/ 项目筹集资金。原本ICO代 表Initial Coin Offering ，但越来越多人认为ICO 中的 1. 标的物不同。IPO投资者支付一定的费用认购自己相应 coin 这个单词其与实际所指的token （代币）是完全不 的份额，而这部分份额以某种凭证的方式，可以在交易 同的含义，并且考虑到一些由于使用coin单词可能导 市场进行自由交易。大多数的ICO发行代币不是证券也 致潜在的法律风险，所以现在一部分人开始使用 不是分红权益，而是项目软件系统的使用权，因为没有 ITO （Initial Token Offering ）这个缩写，但是考虑到 对应的基础资产，故无法作为基础资产的权利凭证； ICO 已经是业内约定俗成的讲法，所以也开始将ICO解 2. 法律监管强度不同。各国对IPO都有严格的法律和监管 释为Initial Crypto-Token Offering （首次加密代币发 要求；而目前各国对ICO 的监管尚在研究当中，ICO多为 行）。实际上，数字货币的概念范围要比加密代币更 自治管理； 广，加密代币一般指在已有的公开区块链平台（例如， 以太坊）上开发的去中心化应用所发行的代币。为便于 3. 资金使用范围不同。I PO 的融资主要用于公司长期发 理解，本文中数字货币与加密代币可能会替换使用。 展；ICO 的融资资金用于项目本身的开发； 4. 决策方式不同：IPO根据股份比例参与决策；ICO发行 的代币通常对项目没有决策权。 1 加密代币发行已成为区块链初创公司在发展周期早期，为 这个新的融资方式还处于非常初级的阶段，很大程度上被 其项目提供资金的一种简单常用方法，也是一般用户和发 视为一种去中介化的融资方式，是个人参与早期区块链项 烧友投资具有潜在价值的项目，并在项目未来发展中获取 目的新机遇，也是初创企业新的融资渠道。一些区块链企 收益的机会。对区块链技术热衷的支持者都开始支持此 业家通过ICO筹集了不少资金，但如果它们是在风险投资 融资方式，行业领导者表示ICO正改变着传统风投模式， 市场谋求融资，往往可能会有更大难度。而且代币的大量 比特币领域的老手也投入区块链代币投资。而随着区块链 流通可以鼓励早期参与者支持其区块链平台，并成