- 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
数字化转型平滑周期性,政策加码推动子行业逆周期成长:云、移动互联、大数据、AI等新技术的发展,推动企业进入数字化驱 动运营和创造新业务的阶段。新技术的发展要求企业IT转向大平台支撑的更高效灵活的微服务架构模式,强中台的架构正是代表 了这种全新的业务服务模式+架构模式+组织协作模式,引领企业新一轮的开支方向,计算机行业的后周期性被技术升级平滑。看 好:政策加码带来逆周期成长机会的网络安全、医疗信息、证券IT、自主可控;技术和业务升级最直接的云计算、智能制造;刚 性支出显著的军工信息。
等保2.0推动网安行业景气度提升:《网络安全等级保护条例》(等保2.0)出台在即,有望带动行业景气度上行。从工作内容上, 新规将带来下游行业对于新产品或者服务如态势感知、数据安全、安全运营服务等的强制合规性采购。从保护对象上看,等保2.0 在1.0的传统网络和信息系统基础之上,把物联网(比如摄像头系统)、工业控制系统、云系统、移动互联网等新系统和新业态也 纳入合规监管,这样对所有的网络运营者都将产生合规约束,长期看将带来网安行业市场规模数量级的扩容。关注启明星辰、卫士通、深信服、绿盟科技等攻防类的公司,其次关注美亚柏科、中新赛克、太极股份等网络可视化类的公司。
电子病历系统应用水平分级评价推动医疗信息保持高景气度:卫健委组织制定《电子病历系统应用水平分级评价管理办法(试行)》和《电子病历系统应用水平分级评价标准(试行)》,要求到2019年,所有三级医院达到分级评价3级以上;到2020年, 所有三级医院达到分级评价4级以上,二级医院达到分级评价3级以上。我国电子病历系统应用水平划分为9个等级,每一等级核心能力主要是考察功能实用、信息共享、智能化程度。截止2017年底我国拥有二级医院8285家,三级医院2311家,系统互通和升 级将带来百亿级增量,关注:HIS厂商卫宁健康、创业软件、东华软件、万达信息、和仁科技;数据互通厂商思创医惠;科室和整体方案商银江股份、中国长城等。
多因素推动大资管IT投入:资管和理财新规正式落地,涉及系统:理财分销、资产管理、信息披露、资产估值等,带来数亿新增市场。科创板的推出将带来证券IT系统新模块的需求,甚至全新系统的需求,新模块体量预计少则几十万大则上百万。此外,沪伦通上线在 即,金融业对外开放提速明显,外资金融机构持续获批,均有望带动大资管IT的投入,推荐恒生电子、赢时胜。
其它推荐:云计算首推用友网络;智能制造推荐汉得信息、东方国信;自主可控推荐卫士通、太极股份、中国长城;军工信息推荐中国海防。
风险提示:网络安全、医疗信息、自主可控政策进展低于预期;经济增长不及预期,下游信息化投入放缓;行业整合不及预期。
1
数字化转型纵深推进,技术升级平滑行业周期性
刚性支出:军工信息政策推动逆周期成长:网安、医疗、证券IT、自主可控技术升级平滑周期性:云计算、智能制造
刚性支出:军工信息
2
计算机行业相对跑赢大盘,整体估值下降明显:年初至今(截止2018.12.20,后同),沪深300、创业板指分别下跌23.9%、27.07%。计算机行业(中信)下跌22.73%,略跑赢沪深300,在所有中信一级行业涨跌幅排名第7。行业整体估值(TTM)为44倍,与17年1月的低点基本持平,回到13年下半年的估值水平。
行业分化明显,医疗信息化涨幅最明显:剔除次新股,涨幅50%以上有5家,20%-50%有6家,0-20%
家数有15家,跌幅超过20%的有122家,分化明显。其中,涨幅前三均属于医疗信息化板块。
资料来源:Wind,东吴证券研究所资料来源:Wind,东吴证券研究所
资料来源:Wind,东吴证券研究所
资料来源:Wind,东吴证券研究所
资料来源:Wind,东吴证券研究所
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
2012-12-202013-04-012013-07-10
2012-12-20
2013-04-01
2013-07-10
2013-10-17
2014-01-16
2014-04-24
2014-07-28
2014-11-03
2015-02-03
2015-05-13
2015-08-12
2015-11-19
2016-02-25
2016-05-27
2016-08-29
2016-12-06
2017-03-14
2017-06-19
2017-09-15
2017-12-21
2018-03-29
2018-07-04
2018-10-10
43.99
图表2:计算机行业涨幅区间统计
120
103
4315
43
15
19
5
6
80
60
40
20
0
图表3:计算机行业涨幅前十
您可能关注的文档
- 医药生物行业:行业变 局,坚守低估值与确定性.docx
- 证 券行业投资策略:政策是2019年核心变量,推荐龙头券商.docx
- 石油化工行业2019年原油市场展望:静待反弹.docx
- 指标与工具系列之三:A股若估值修复,那些板块机会最大.docx
- 石油化工行业定期策略:油价高位震荡,挖掘行业龙头.docx
- 天然气行业2019年投资策略:天然气供需紧平衡,LNG产业链大发展.docx
- 天然橡胶2019年研发报告:在阵痛中砥砺前行,在沉默中伺机而动.docx
- 医药生物行业2019年度投资策略报告:把握政策方向,精选高景气度细分领域.docx
- 区块链行业:SmartMesh首次评级,平行的网络世界.docx
- 区块链行业Alchemint首次评级:混合模式稳定通证发行平台.docx
- 河南省信阳高级中学2025-2026学年高一上学期9月测试(二)语文Word版.doc
- 河南省信阳市淮滨县滨城高级中学2025-2026学年高三上学期9月月考地理答案Word版.doc
- 河南省信阳市淮滨县滨城高级中学2025-2026学年高三上学期9月月考物理Word版.doc
- 湖南省2026届长郡中学高三月考二语文Word版.doc
- 江西省赣州市三县(上犹县大余县)2025-2026学年高二上学期10月月考历史Word版.doc
- 江西省赣州市上犹大余崇义三县部分学校2025-2026学年高二上学期10月月考政治(解析版).doc
- 2025年山西忻州中考生物试题及答案.doc
- 资阳市2025年中考:《生物》考试真题与参考答案.doc
- 巴中市2025年中考:《化学》考试真题与参考答案.doc
- 巴中市2025年中考:《道德》考试真题与参考答案.doc
文档评论(0)