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基于Copula函数CreditMetrics模型改进与应用研究如t 基于Copula函数CreditMetrics模型改进与应用研究 如t 7·3- 学位论文完成日期： 指导教师签字： 答辩委员会成员签字： L L 独创声 独创声 明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果， 也不包含未获得 (洼；翅遗查甚他壶噩挂别主题丝：奎拦亘窒2或其他教育机构的学位或证书使 用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名： 参1铧 签字日期：为’年g-月M泊 I J 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人 授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用 影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后 适用本授权书) 学位论文作者虢参J铸 导师签字 签字日期：弘If年r月‘蟛日 签字日期：如l，年r月)彩日 工作单位： 电话： 邮编： 基于Copu 基于Copu I a函数Cred i tMetr i CS模型改进与应用研究 摘 要 信用风险是商业银行面临的主要风险之一，随着当代金融危机的频繁出现， 作为金融领域中心环节的商业银行，其风险管理重点己逐渐从传统的资产负债管 理向以风险计量和风险优化为核心的全面风险管理过度。信用风险管理作为全面 风险管理的重要组成部分，已越来越受到国际金融界的关注。我国商业银行信用 风险的管理还主要停留在定性分析的基础上，与国际领先水平尚有一定的差距， 鉴于此，本文借鉴国内外研究和应用的一些成果，并结合我国商业银行的具体特 征，尝试引入量化信用风险管理方法。 本文从风险管理理论的发展进程出发，借助《巴塞尔新资本协议》以最低资 本要求、监管部门监督检查与市场约束三大支柱为核心的内容，引出全面风险管 理对商业银行信用风险量化的要求，进而通过信用风险分类和四种传统信用风险 管理方法的介绍，分析我国当下商业银行在这一方面的现状，并指出当代信用风 险模型的发展趋势。 在模型借鉴方面，本文以计算原理、分类标准、数据可得性与市场成熟度等 作为主要参考指标，遵照巴塞尔委员会对于商业银行使用内部评级法时需要建立 信用计量模型和相关技术程序的要求，分别对其推荐的Credi tMetrics、KMV、 Credit Portfolio View、CreditRisk+四种模型作了详细的比较研究与适用性分 析，提出现阶段，CreditMetrics模型较之其他三种，更适用于我国商业银行信 用风险管理。 通过CreditMetrics基本框架与输入参数的介绍，讨论了模型实施中的不足 之处与改进的途径。本文选择引入Copula函数对模型相关性模块进行改进，使 其具有更好的灵活性和操作性。鉴于数据的特点，文章选取了多种二元二参量 Copula函数进行模拟。除此以外，结合我国金融市场实际发展的状况，文中对 CreditMetrics模型的输入参数做了调整，包括违约损失率、信用转移矩阵和远 期收益率曲线。 文章选取具体银行信贷数据作为实证研究的对象，应用改进后的 CreditMetrics模型对单笔贷款与贷款组合分别作了实证研究，求出风险价值， 并对未经Copula改进的结果进行了比较，指出改进模型在商业银行信用风险管 理上的优势，并对我国商业银行量化信用风险管理提出了建议。 综上所述，本文从CreditMetrics模型在我国的可行性、模型测量信用风险 的整体框架，模型的参数改进，Copula函数的选择和引入，模型的具体应用以 及我国商业银行量化信用风险配套措施等几个方面进行了深入分析，以期为我国 商业银行量化信用风险管理做出有益的探索。 商业银行量化信用风险管理做出有益的探索。 关键词：信用风险；巴塞尔II；CreditMetrics；Copula App App I i cat i on Research of Cr ed i tMetr i CS Mode I Based on Copu I a I mprovement Abstract Credit risk is main risk faced by commercial banks．Since frequent occurance of contemporary financiaI crisis，commerciaI banks。as the important l