监控中心商品期货指数周度报告.PDF

银河期货投资管理部 徐子正 ：010 ：yhqhzcglb@ 2019 年1 月4 日星期五 ：北京市朝阳区朝阳门外大街16号中国人寿大厦1306 ▍中国期货市场监控中心 ▍ : 监控中心商品期货指数周度报告 图1: CCFI中国商品期货指数(2018年至今) 1,030 1,010 990 970 950 930 910 890 870 资料来源：中国期货市场监控中心 本周（2019-1-02 日至2019-1-04 日）监控中心商品期货指数（CCFI）先 跌后涨，交易日期少但交投相对活跃，持仓有所增加。周一开盘933.99 点， 周最高949.16 点，周最低929.33 点，周五收盘报949.07 点，较前一周收盘 涨1.47%。商品期货各板块表现情况：除有色金属外其它板块均为上涨，油 脂、化工、建材板块涨幅靠前。 建材、煤炭板块：本周黑色系整体上涨，铁矿石表现相对更强。近期 钢厂补库行为对铁矿石价格形成支撑，但从进口矿可用天数看回升到28 天 以上，还是处于相对较高水平，目前港口铁矿石库存开始回升。随着春节 临近、工地陆续停工，钢材市场冬储逐步启动，实际需求支撑不足，部分 钢厂出台冬储贴补政策接近贸易商心理价位。钢铁库存继续增加，供需维 持弱平衡。最近数据显示，五大品种总库存为1225.08 万吨，周环比增加0.95% ； 螺纹钢总库存为504.55 万吨，周环比增加4.29% 。 化工板块：本周原油出现明显上涨，带动化工板块弱势反弹。OPEC 上月原油日均产量为3,268 万桶，下降46 万桶，为2017 年1 月以来最大月 度降幅，原油随即展开强势反弹。塑料、PP 表现一般，进口窗口关闭后， 在港口库存逐步积压。从供给端来看，进口丙烯货源增加，对国内丙烯货 源产生较大冲击。而从需求端来看，部分下游厂家进入检修状态，市场需 求量减少。天胶期货表现相对较强，东南亚产区处于割胶旺季，下游处于 淡季，供需格局依然偏宽松。但三主产国均对天然橡胶市场表示担忧，泰 国政府可能出新政策。目前国内云南产区已停割，海南产区也将全面停割， 进口美金胶船货开始持续上涨，并带动国内现货价格。 有色金属板块：本周有色金属整体下跌，周五有所企稳。最新公布的 中国PMI 数据下行，引发市场对中国经济增长放缓的担犹，本周工业金属 普遍出现大幅下跌。铜价技术上已经破位大跌，虽有部分下游入市逢低补 货，但市场畏跌情绪浓厚，贸易商投机谨慎，市场成交驻足观望。 1 指数周报 农产品板块：本周农产品板块止跌企稳，油脂表现较强。国内豆油需 求回暖以及库存下降，而且主产国棕榈油出口需求预期改善以及产量可能 下滑，产地库存压力减弱，这些因素共同支撑油脂期价强势上涨。另外 ， 由于担忧南美天气影响作物收成，美豆期价走高，带动国内豆类走势，加 上国内压榨利润欠佳促进挺价意愿，粕类期价反弹。软商品方面，郑糖小 幅反弹。当前食糖现货价格表现较弱，因短期需要出售新糖缓解蔗款资金 问题。随着产区压榨不断进行，市场新糖上市量加大，新增工业库存快速 上升。 贵金属板块：本周贵金属加速上涨。由于面临全球经济增长放缓以及 国际局势不确定性持续发酵等风险因素，美债收益率持续走低，美元指数 承压下行，贵金属受避险情绪升温刺激强劲反弹。当前金银均线呈现多头 排列，市场人气明显受到提振。但由于上涨过快，也让市场追高意愿有所 下降。