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例：公司增发的普通股的市价为12元／股，筹资费用率为市价的6％，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11％，则维持此股价需要的股利年增长率为（ ）。 A、5% B、5.39% C、5.68% D、10.34% * [多选题]决定资本成本的主要因素有 ( )。 A、总体经济环境 　　 B、证券市场条件 C、经营风险 　　 D、财务风险　　 E、项目融资规模 [多选题]在市场经济条件下，决定企业资本成本水平的因素有( )。 　　A、证券市场上证券流动性强弱及价格波动程度 　　B、整个社会资金供给和需求的情况 　　C、企业的经营和融资状况　　D、企业融资规模 　　E、整个社会的通货膨胀水平　 [判断题]如果预期通货膨胀水平上升，企业的资本成本会上升。（ ） [判断题]企业融资规模越大，资本成本越高。（ ）　　　 ABCDE 【答案】 √ 【答案】√ ABCDE 财务管理第7章 [多选题]下列关于资本成本的说法中，正确的有（　）。　　A.资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价　　B.企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定　　C.资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位 　　D.资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本 答案：CD 【单选题】某企业经批准平价发行优先股的股票，筹资费率和年股息率分别为5%和9%，则优先股的成本为（　）。　A.9.47%　　B.5.26%　　C.5.71%　D.5.49%　 　 【答案】A 优先股的成本=9%/（1-5%）　 【答案】B　 [多选]在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有( )。 　　 A．银行借款　　 B．长期债券 　　 C．优先股 　　 D．普通股 [单选]在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是 ( )。 　　 A．长期借款成本　　 B．债券成本 　　 C．留存收益成本 D．普通股成本 [判断题]在各种资金来源中，普通股的资金成本最高。（ ） A、B 【答案】C 【答案】√ [多选题]关于留存收益的资本成本，正确的有( )。 A、它不存在成本问题　　 B、其成本是一种机会成本 C、它的成本计算一般不考虑筹资费用 D、它相当于股东投资于某种股票所要求的收益率 　 　 [判断题]某企业发行的长期债券成本为8％，若按风险溢价法则可确定该企业留存收益成本水平应在11％-13％之间。( ) 【判断】从长期来看，公司股利的固定增长率（扣除通货膨胀因素）不可能超过公司的资本成本率 【答案】B、C、D 【答案】√ 【答案】√ [单选]某公司利用债务，优先股、普通股和留存收益各筹集长期资金300万元、100万元、500万元、100万元，其资本成本率分别为6％，11％，12％，15％，则该筹资组合的综合资本成本为 A、10．4％ B、10％ C、12％ D、10．6％　　 [单选题]加权平均资本成本是指 ( )。 A、各种资本的个别资本成本之和 B、以各种资本占全部资本的比重为权数的个别资本成本的加权平均数 C、权益资本成本的加权平均数　　 D、各种资本个别资本成本的算术平均数 　　　　 【答案】B 【答案】A [多选题]影响企业综合资本成本的因素有　　 A、资本结构 B、个别资本成本高低 C、筹资总额 D、货币时间价值 [判断题]由于债务资金的成本明显低于权益资金的成本，所以，在一定的限度内增加债务，可以降低企业的加权平均资金成本；反之，则会提高企业的加权平均资金成本。（ ） [判断题]在计算综合资金成本时，也可以按照债券、股票的市场价格确定其占全部资金的比重。 [判断]在个别资金成本不变的情况下，不同时期的加权平均资金成本也可能高低不等。（ ）　 【答案】A、B 【答案】√ 【答案】√ 【答案】√ [单选]某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时最适宜采用的计算基础是（） A目前的帐面价值 B目前的市场价值 C预计的帐面价值 D目标市场价值 [多选]以下事项中，会导致公司加权平均资本成本降低有（） A因总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低 B公司财务风险减少 C公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性 D发行公司债券，增加了长期负债占全部资本的比重 D ABC 【例】某企业负债的市场价值是4000万元，股票市场价值是6000万元。 企业新借入的债务按15%