中国企业在英国高增长市场（AIM）上市法律指南.pptVIP

中国企业在英国高增长市场（AIM）上市法律指南 中伦文德律师事务所 目录 一、英国高增长市场（AIM）简介  二、AIM上市的优势 三、AIM上市的条件 四、AIM上市的模式及其国内审批 五、中介机构的角色及主要职责 六、关于我们 一、英国高增长市场（AIM）简介 英国AIM市场创建于1995年，由伦敦证券交易所负责经营。 英国AIM市场是目前全球最成功的二板市场，截至2006年12月，有 1634家上市公司，总市值超过906亿英镑。2006年的融资额高达156.7亿英镑。其中，有150多家境外企业，融资金额达15亿英镑。 1996年10月，中国证监会与英国证监局签署谅解备忘录，来自中国境内的企业可以直接在英国上市。 2004年10月1日，锦州万达包装设备有限公司作为第一家中国企业在AIM市场成功上市。迄今为止，已有超过40家的中国企业在英国AIM市场上市。 二、AIM上市的优势 （一）AIM上市的门槛相对较低 1、实质条件：AIM上市条件极为宽松。 2、程序限制：实行注册制，程序简单，上市时间也较短。 （二）后续融资较为便利 IPO的相对简单就意味着后续增发的便利。对企业的后续融资没有强制性限制，只要投资者认可就可以继续发行股票。 （三）有利于拓展国际市场，提高企业国内外知名度。 海外上市可以在国际化的技术、市场、管理和人才等方面，得到更多的合作机会，为企业走向国际市场创造条件，并将提高知名度。 （四）促进企业建立和完善合理和高效的公司管理机制。 三、AIM上市的条件 AIM对上市公司不做3年业绩的要求，也没有公众持股比例的要求，而只需： 1.任命一名经许可的任命保荐人； 2.任命一名指定经纪人； 3.对其股票的自由转让不设任何限制； 4.注册为公共有限公司或同类公司，并且依照其注册地的法律合法成立； 5.编制一份上市文件——该文件包括投资者所需要的、有关该公司和其业务活动的相关信息，如财务信息以及所有董事的详细情况。该文件应提供给所有预期投资者，从而让他们决定是否投资于该公司的股票。该公司的董事则负责上市文件的准确性，并且确保这些文件无重大遗漏。伦敦证券交易所也需要以下事项的资料，如主要股东、所有股东的以往记录和流动资金； 6.根据当前收费标准向伦敦证券交易所付费，公司再次增发不需另缴费。 中国A股市场上市条件 英国主板市场上市条件 英国AIM市场上市条件 1、公司上市前股本总额不少于人民币3000万元； 1、上市企业的市值至少不能低于70万英镑，实践中很少会有低于100万英镑的企业； 1、对企业无最低市值的要求； 2、公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上； 2、企业在上市前至少有25%的股份为公众所持有； 2、对企业股份的公众持有比例没有最低限制； 3、公司持续经营时间应在3年以上，且最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 3、上市公司必须具有3年经审计的全面经营记录，且该记录应采用英、美或国际通用的会计标准编制而成； 3、企业无需具备三年的经营记录； 4、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元； 4、上市公司必须具有3年的连续盈利； 4、无行业、最低资本规模、最低盈利要求； 5、公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让；公司董事、监事、高级管理人员所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份； 5、*对股票的自由转让有时间和量的限制； 5、对股票的自由转让不设限制； 中国A股市场上市条件 英国主板市场上市条件 英国AIM市场上市条件 6、实行保荐人制度； 6、企业必须制定上市保荐人； 6、实行完全的保荐人制度，保荐人负责对公司持续监管； 7、*无此要求； 7、企业在上市后12个月内必须有足够的运营资金； 7、无此要求； 8、需中国证监会核准； 8、需要英国证监局提前审查上市文件； 8、上市文件不需要事先经过英国证监局的审查和批准； 9、资本增值税为20%； 9、*资本增值税为17.5%； 9、无需交纳资本增值税； 10、发行人的人员独立、发行人的财务独立、发行人的机构独立、发行人的业务独立； 10、企业必须能够独立于其控股股东而从事其经营活动； 10、*相同 11、发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更；