新的融资体制下方公路融资模式探讨.docVIP

新的融资体制下地方公路融资模式探讨 　　摘　要：近年来，随着融资平台清理、成品油税费改革以及银监会颁布“三个办法、一个指引”政策的陆续实施，四川省地方公路融资体制陷入困境。本文从政策实施的影响出发，积极探索地方公路融资新模式，从争取政策支持、创新贷款模式、盘活存量资产、引入债券资金等方面入手，解决地方公路融资难题。　 　　2、成品油税费改革 　　根据《国务院关于实施成品油价格和税费改革的通知》，2009年1月1日起实施成品油税费改革，主要包括：取消公路养路费等六项收费，逐步有序取消政府还贷二级收费公路，提高成品油消费税单位税额等。导致地方公路还款来源丧失，交通厅、局资金筹措能力降低。 　　3、“三法一指引”政策要求 　　2009年银监会颁布实施了《固定资产贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》等三个办法一个指引，要求规范金融机构贷款业务经营行为、加强贷款审慎管理。加剧了平台融资难度，贷款资金使用及调度受到约束。 　　二、四川省地方公路融资在新的政策环境下面临的困境 　　（一）融资平台政策清理影响 　　1、融资主体限制 　　四川省地方公路的融资主体大部分是交通厅及地市州交通局，均被纳入融资平台范畴进行管理。 　　（1）交通厅、局类融资平台按照分类要求，属于监测类（区分于公司制退出类平台），贷款投向、管理均受相关政策约束。 　　（2）根据12号文要求，纳入融资平台管理的，贷款余额只降不增，也就是说如果当年融资平台没有还款的，就没有办法新增发放。 　　2、贷款投向限制 　　对纳入融资平台的，贷款只能投向五个方面，对公路行业而言，投向仅包括“符合公路法的收费公路”，不收费公路（包括农村公路、三级四级地方公路以及取消收费后的二级公路）均不在贷款资金投向范畴。该项规定与《公路法》“筹集公路建设资金，除各级人民政府的财政拨款，包括依法征税筹集的公路建设专项资金转为的财政拨款外，可以依法向国内外金融机构或外国政府贷款”条款存在差异。　 　　3、贷款担保限制 　　银监发[2011]34号文规定，对抵质押担保进行整改：对地方政府及其部门、机构以直接或间接形式提供的原有担保，应在充分协商的基础上重新落实合法的抵质押担保。 　　（二）成品油税费改革政策影响 　　1、成品油税费改革后，取消了交通厅、局的规费收入，转变为财政划拨交通的成品油税收返还资金，列入财政预算。一方面返还资金的数量存在一定不确定性，另一方面，资金划拨存在一定时滞。 　　2、今年初四川省正式将二级公路取消收费列上议事日程，初步估计将于2012年末正式宣布取消收费。取消收费后：（1）存量贷款的还款来源丧失，按照存量负债中央补贴60%，地方承担40%的比例，四川省地方财力较弱，还款有风险；（2）自身无收益，二级公路再融资难，同时，财力要顾及存量负债的还款，新建项目的投入必然不足。 　　（三）“三法一指引”政策影响 　　银监会颁布实施的“三个办法、一个指引”，要求贷款银行采取受托支付、实贷实付方式支付贷款资金。目前四川省地方公路项目小、数量多，且多有一个项目由若干施工单位分段中标实施，其投资建设管理体制还不能完全适应“三个办法、一个指引”政策的要求，导致银行资金调度、使用困难。 　　三、地方公路融资模式探讨 　　（一）积极争取相关政策支持 　　1、争取交通部、财政部等中央部委的政策倾斜，加大地方公路补助力度 　　（1）提高补助标准。提高对地方公路单公里补助金额，缓解地方公路建设资金筹集压力。 　　（2）扩大补助范围。争取尽可能多的地方公路项目纳入交通部、财政部等中央部委对地方公路的补助范围。 　　（3）加大对地方公路养护资金的投入。 　　2、做好二级公路取消收费的政策过渡 　　一方面要做好二级公路负债的统计工作，确保债务余额真实；另一方面，宣布取消二级公路收费后，要做好过渡期债务偿还的安排，确保在取消收费后到财政补贴资金下达前银行贷款能够正常偿还。 　　3、完善债务偿还保障机制 　　针对四川省地方公路建设投资大，大部分项目是无收益或低收益的实际情况，仅仅依靠借款平台自身实力难以保证贷款资金的及时足额偿还。省、市政府可考虑在财力允许的情况下，以地方公路债务余额为基础，按一定比例设立并提取相应的偿债准备金，帮助完善地方公路债务偿还保障机制。 　　（二）合理的贷款模式选择 　　1、不收费公路 　　明确贷款投向——银监发[2012]12号文规定融资平台要投向符合《公路法》的收费公路，对不收费公路，在贷款投向上可考虑12号文规定的工程进度60%以上且现金流测算达到全覆盖的在建项目。 　　创新贷款模式——在原有的以公路收费权质押的贷款模式不再适用的情况下，考虑创新以成品油税收返还资金收益权质押的贷款模式，必要时增加政府国