运城市城市建设投资开发有限公司2018跟踪评级报告.pdfVIP

运城城投2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 运城城投前身为运城市建设投资有限公司，系于 2003 年设立的 国有企业，2007 年 6 月公司更为现名。注册资本中 500 万元为运城 市鑫佰融交通建设有限公司（以下简称“鑫佰融”）对公司的投资， 按照股权收购合同的规定，2013 年，公司从江西江南信托股份有限公 司（后更名为中航信托股份有限公司）购回鑫佰融 87.72%的股份，鑫 佰融成为公司纳入合并范围的子公司，2016 年 9 月 6 日，根据运城 市人民政府办公厅出具的运政办函【2016】67 号文件，运城城投将所 持有的鑫佰融国有资产无偿划转给运城市银湖环境治理投资有限公 司（以下简称“银湖环投”），鑫佰融不再纳入合并范围。其中银湖环 投由运城市财源融资担保有限公司 100%持股，运城市财源融资担保 有限公司由运城市财政局 100%持股。截至 2018 年 3 月末，公司实际 控制人为运城市财政局，持股比例为 97.50%，鑫佰融持股 2.5%。 2016年9月，运城 市人民政府将鑫 2009年12月，运城 佰融公司股权整 市人民政府将运城 体资产划转给运 2007年12月，运 市鑫佰融交通建设 城市银湖环境治 城市人民政府 有限公司、运城市 理投资有限公司。 2007 年 6 月， 将运城市引水供 城东污水处理中心、 公司成立，前身 水有限公司、运 运城市经纬燃气有 为 “运城市建设 城市富斯特污水 限公司等国有产权 投资有限公司”， 处理有限公司、 整体划转给公司。 注册资本2.00亿 运城市凤源热力 元，其中市财政 有限公司等企业 局出资 1.45亿元， 的国有资产划拨 鑫佰融出资0.05 给公司。 亿元。 图1 公司主要历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为基础设施建设和供热业务。基础设施建设 板块是公司收入的主要来源,供热业务是公司收入的重要补充。未来 基础设施建设板块仍将是公司的主要发展板块，供热业务盈利性较高， 7 运城城投2018 年度跟踪评级报告 未来收入较强。 公司基础设施建设和供热业务核心业务板块运营主体仍为运城 市金城房产开发有限公司和运城市热力有限公司。 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本仍为 2.00 亿元，运城市财政 局持股比例为 97.50%，仍为公司控股股东和实际控制人，运城市鑫佰 融交通建设有限公司持股 2.50%。 截至 2018 年 3 月末，公司纳入合并财务报表范围的子公司共有 7 家，包括 4 家全资子公司 （运城市富斯特污水处理有限公司、运城 市经纬燃气有限公司、运城市城东污水处理中心和运城市鑫运投城市 发展有限公司 ）和 3 家控股子公司 （运城市热力有限公司、运城市金 城房产开发有限公司和上海运晟融资租赁有限公司 ）。其中，公司2017 年新增 2 家子公司，为运城市鑫运投城市发展有限公司和上海运晟融 资租赁有限公司，持股比例分别为 100.00%和 75.00%。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司总有息债务 71.45 亿元，