青岛啤酒集团有限公司2018主体跟踪评级报告.pdfVIP

青啤集团2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 公司成立于 1997 年 4 月，是以青岛啤酒股份有限公司（以下简 称“青岛啤酒”）为核心组建的国有独资企业集团，是国有资产运营 及投资单位，主要从事啤酒生产与销售业务和房地产开发业务。截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 68,982 万元，青岛市人民政府国有 资产监督管理委员会（以下简称“青岛市国资委”）持有公司 100%股 权。 公司根据《公司法》等法律法规的要求，建立健全的法人治理基 本架构，包括董事会、监事会和总经理，并在 《公司章程》规定的上 述法人治理结构下有效运作，执行相关的议事规则或工作细则并对其 加以修订，以保证公司法人治理结构更加完善、运作更符合市场环境。 （二）盈利模式 公司主营啤酒生产、销售及房地产业务，拥有的“青岛啤酒”品 牌是我国首批十大驰名商标之一，在国内外市场具有强大的品牌影响 力和较高的知名度。青岛啤酒产品主要面对中高端啤酒消费市场进行 推广和销售，并保持在国内中高端市场的领先地位；以崂山啤酒为代 表的其他品牌产品主推大众消费市场销售，与主品牌产品共同构成完 善的品牌和产品结构体系。公司啤酒业务覆盖山东、华北、华南、华 东、东南地区和港澳及其他海外地区。2017 年，啤酒板块仍为公司最 主要的收入和利润来源，房地产板块仍是公司收入和利润的补充。 房地产板块 4.01% 啤酒板块 95.99% 图1 2017 年公司收入占比构成 7 青啤集团2018 年度跟踪评级报告 （三）股权链 截至 2018 年 3 月末，公司注册资本为 68,982 万元，青岛市国资 委持有公司 100%股权，为公司控股股东及实际控制人。 截至 2018 年 3 月末，公司共拥有 3 家一级子公司，其中青岛啤 酒是国内首家在香港和上海两地同时上市的公司，发行的 H 股于 1993 年 7 月 15 日在香港联合交易所主板上市（股票代码：0168.HK），A 股 于同年 8 月 27 日在上海证券交易所上市（股票代码：600600.SH ）， 公司持有青岛啤酒 32.83%的股权。青岛啤酒主要经营啤酒生产与销 售业务，具有近 110 年啤酒生产经验，“青岛啤酒”为世界品牌 500 强，品牌价值位列国内同行业之首；2017 年末青岛啤酒拥有 62 家全 资和控股的啤酒生产企业，及 2 家联营及合营啤酒生产企业，规模和 市场份额居国内啤酒行业领先地位。此外，公司还全资拥有青岛啤酒 地产控股有限公司（以下简称“青啤地产”）和香港鑫海盛投资发展 有限公司 （以下简称 “鑫海盛”）。 2017 年 12 月 20 日，朝日集团控股株式会社（以下简称“朝日 集团”）与复星国际有限公司之五家子公司（合称 “复星集团”）签 署股权转让协议，拟将朝日集团所持青岛啤酒 243,108,236 股 H 股 （约占青岛啤酒总股本17.99% ）转让予复星集团。同日，朝日集团与 公司及子公司鑫海盛签署股权转让协议，拟将朝日集团所持青岛啤酒 27,019,600 股 H 股 （约占青岛啤酒总股本1.99% ）转让予鑫海盛。 2018 年 3 月 19 日，上述股权转让交易已完成，朝日集团不再持有青 岛啤酒股份。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司总有息债务为 27.93 亿元，占总负债 比重 15.58%，有息债务主要由银行借款、发行债券构成。截至 2018 年 3 月末，公司共获得银行授信 222.00 亿元，尚未使用银行授信额 度 211.77 亿元。 8